Uber 報告了 2026 年第二季度的收益，表面上看來穩健，但其股價仍隨之下跌。問題不在於上個季度發生了什麼，而在於公司對下個季度的預期。
在預交易中，股價下跌 2-3%，因 Uber 第三季總訂單指引為 592.5 億美元，略低於華爾街預期的 593.3 億美元。
噪音背後的數字
Uber 發布的非 GAAP 每股收益為 $0.81，大致符合分析師的預期。本季度總訂單額達 $58B，同比增長 22%。
首席執行官達拉·科斯羅沙希在收益電話會議中將關注點轉向優步的自動駕駛汽車願景，宣布計劃在未来幾年投資超過 $10B 以擴大無人計程車服務。該公司目前已在八個市場運營自動駕駛服務，並希望在 2026 年底前於超過 15 個市場上線。
優步並未從零開始開發自己的自動駕駛技術，而是採用合作模式，與 Waymo、WeRide 和 Wayve 等公司合作。
加密貨幣與自動駕駛車輛堆疊的交匯點
Hivemapper 是一個基於 Solana 的項目，透過其 HONEY 代幣激勵眾包地圖數據。駕駛者安裝行車記錄儀，提供真實道路影像，並以此獲取 HONEY 代幣。與 Uber 合作進行自動駕駛項目的大眾汽車，也是使用 Hivemapper 去中心化地圖網絡的公司之一。
這對投資者意味著什麼
Uber 的股價反應反映出市場一方面對該公司的成長軌跡印象深刻，另一方面又對贏得無人計程車競賽所需的龐大資金投入感到擔憂。100 億美元的投資計劃絕非小數目，尤其是在競爭對手包括 Waymo、Tesla 以及一批不斷擴張全球業務的中國自動駕駛公司的情況下。
合作模式降低了 Uber 在開發專有自動駕駛技術方面的資本密集度，但這也意味著公司的競爭優勢高度依賴網絡效應和市場主導地位，而非技術差異化。
在年季訂單額達 580 億美元的業務中，八個市場的 AV 服務仍屬微不足道。到年底擴展至 15 個以上市場的時間表，將考驗 Uber 是否能實現 Khosrowshahi 的願景。