撰文：潮向研究
川普放出消息，稱美伊已展開談判，霍爾木茲海峽最快明天就能重新開放，第一步開放通道，第二步談論無核化。這句話直接令油價下跌 5%，美國債券收益率也隨之鬆了一口氣。科技股方面則正好趕上過去幾天財報季的餘溫，七巨頭指數單日暴漲 3.6%，創下四個月來最佳表現，谷歌市值反超蘋果，升至全球第二，亞馬遜也一腳踏進了 3 萬億美元俱樂部。太平洋對岸卻是另一番景象，韓國的三星和 SK 海力士被打得抬不起頭，上週五那波 18%的單日暴漲幾乎被打回原形。
美伊談判點燃樂觀情緒，油價單日暴跌 5%
道指上漲 1.32%，標普 500 上漲 1.48%，納指上漲 2.13%，三大指數集體高開高走。
特朗普當天表示，與伊朗的談判分兩步進行：第一步開放霍爾木茲海峽，第二步推進無核化，霍爾木茲海峽最快明天就可能重新開放。此消息一出，國際原油期貨結算價應聲下跌約 5%，WTI 下跌 5.11%，布倫特下跌 4.73%。10 年期美國國債收益率下行 4 個基點，報 4.69%，此前曾攀升至 2025 年 1 月以來的最高水平，此次終於稍作喘息。
COMEX 黃金上漲 0.15%，報 4113 美元/盎司。COMEX 白銀上漲 1.08%，報 58.4 美元/盎司。比特幣週一開盤報 63497.25 美元，上漲 1.2%，早盤回落至 62643 美元；以太坊開盤報 1883.15 美元，上漲 2.2%，早盤回落至 1840.70 美元。
原油價格下跌，但特朗普對石油公司的態度卻沒有隨之軟化。他在同一天表示，埃克森美孚和雪佛龍等石油巨頭藉由伊朗衝突賺了「太多錢」，呼籲它們將部分利潤「歸還公眾」。這不是他第一次這麼說，6 月底就曾放過類似的狠話。說白了，這幾週油價因地緣風險被推至高位，石油公司這段時間的帳面利潤確實亮眼，特朗普這次是想趁著談判緩和的勢頭，順手敲打一下這些企業。
七巨頭單日大涨 3.6%，谷歌反超蘋果升至全球第二
美國七巨頭指數當日暴漲 3.6%，創下 3 月 31 日以來最佳單日表現。谷歌漲超 4%，總市值一舉超過蘋果，升至全球第二。亞馬遜同樣漲超 4%並再創新高，總市值站上 3 萬億美元，成為全球第五家邁過這道門檻的上市公司。英偉達漲近 3%，市值重新站回 5 萬億美元上方。Meta 漲 6%，公司明天將出席白宮的人工智慧會議。微軟漲近 5%，最近三個交易日累計漲幅已接近 25%。
這波普漲的底氣很大程度上來自過去幾天陸續公布的財報，微軟的雲端增速、亞馬遜的 AWS 表現、Meta 的支出承諾，幾家巨頭交出的成績單讓市場對 AI 這條主線的信心明顯回暖，今天的地緣緩和消息算是又添了一把勁。
韓國晶片股遭遇滑鐵盧，一週暴漲幾乎全部回吐
太平洋對岸的走勢完全相反。韓國綜合指數當天大跌超過 5%，三星電子和 SK 海力士一度下跌超過 8%，直接拖累整個亞洲晶片股板塊。韓國交易所被迫對創業板指數啟動側車機制，程式化交易暫停了 5 分鐘。就在上週五，KOSPI 剛創下單日大涨 18%的紀錄，這次回調幾乎將那波漲幅全部吐了回去。
同樣是存儲概念股，美股這邊走出了完全不同的路徑。光通信和存儲板塊當天多數上漲，铠侠 ADR 漲約 14%，Lumentum 和 Coherent 漲超 9%，閃迪和康寧漲超 6%，Credo 漲超 5%，只有西部數據、希捷和 SK 海力士美股跌了一點。同一條產業鏈，美股和韓股給出了兩種截然不同的定價。
情緒修復只是開始，兩個變數決定能走多遠
今天這個交易日實際上是兩條線交織在一起：一條是地緣緩和帶來的宏觀情緒修復，油價下跌、美債收益率下降，為整個市場鬆了綁；另一條是財報季累積下來的科技股信心，微軟、亞馬遜這些巨頭這幾天陸續交出的答卷，讓資金願意繼續在七巨頭身上加倉。兩條線疊加，才造就了今天這種普漲的局面。
韓國晶片股與美股存儲股的分化值得關注。同樣是存儲產業鏈，韓股方面更多是槓桿資金和短期獲利了結在作祟，美股方面則更貼近財報季傳遞出的實際需求訊號。如果接下來幾天存儲價格的實際數據能驗證美股的樂觀定價，這種分化未必會持續太久。
特朗普對石油公司的施壓也值得注意，這背後其實是他想在壓低油價與不得罪選民之間取得平衡；霍爾木茲海峽能否真的如他所說明天重新開放，將是檢驗這輪樂觀情緒能走多遠的第一個試金石。