美國參議院未能推進 CLARITY 法案後，外媒援引 GenLayer Labs 首席执行官 Albert Castellana 的觀點稱，監管不清未必會讓加密公司停下產品開發，但可能促使行業更多依賴託管方、受限前端和中心化控制。
法案卡在程序投票
此次投票結果為 50 比 49，距離啟動正式辯論所需的 60 票還差 10 票，也使原定的加密市場架構框架暫時擱置。根據提案設計，美國商品期貨交易委員會將負責合資格的數位商品及現貨中介機構，美國證券交易委員會則繼續監管受證券法約束的資產和交易。
報導提到，該法案還涉及去中心化軟體開發者、穩定幣獎勵、政府倫理以及預測市場合約等內容。Castellana 認為，如果規則無法區分誰真正掌握控制權，企業就更可能選擇法律上更容易解釋的中心化結構。
企業或將轉向更多中介
Castellana 認為，判斷監管對象的關鍵，不應只看項目是否去中心化，而應看誰真正有能力凍結資金、阻止交易、修改規則或覆蓋執行結果。誰能強制改變結果，誰就更接近應被監管的一方。
在他看來，開發者發布代碼，並不等於控制協議；單獨運行一個驗證節點，或持有治理代幣，也未必足以決定資金和交易去向。相反，如果前端由公司控制，或網絡保留可改寫規則的管理員密鑰，控制點就會更明確。
他警告稱，在監管不明的情況下，公司往往會逐步增加託管方、限制美國用戶訪問，或保留管理員權限。單看每一步都可能合理，但累積起來，最終會重新建立加密行業原本試圖減少的中介體系。
穩定幣更清晰，DeFi 仍待解答
Castellana 表示，GENIUS 法案已為支付型穩定幣發行提供了更明確的儲備和贖回要求，因此穩定幣本身的規則正變得清晰。但一旦穩定幣進入 DeFi、託管產品、自託管錢包或交易應用，企業仍需面對自己究竟是提供軟體，還是充當中介的問題。
他認為，當前的監管進展更像是先釐清貨幣本身，而非圍繞這些貨幣建立起來的應用層經濟活動。美國證券交易委員會近期關於代幣化證券的舉動，也顯示監管可能透過分項措施推進，而非一次性完成完整立法。
Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 對市場影響的判斷相對溫和。他在客戶備忘錄中稱，這次投票結果更像是「減速帶」，而不是「路障」。不過，投票後的短線反應仍較明顯：BTC 下跌 3.7%，ETH 下跌 5.2%，XRP 下跌 7.3%，全市場清算規模達到 6.69 億美元。
AI 代理也指向控制權問題
Castellana 也將同樣的判斷標準延伸至 AI 代理。他認為，如果公司或個人授權 AI 代理調動資金、簽訂協議或發起交易，責任並不會因為「由 AI 執行」而消失。
根據他的說法，未來自動化代理可能會參與大量協議執行，爭議將集中在工作是否完成、質量是否達標、條款是否被違反等問題。GenLayer 正在開發一套機制，讓代理在達成協議前先設定條款、證據標準和抵押要求，若發生爭議，再由獨立驗證者評估證據並允許參與方提出異議。