通脹意外升溫後，標普500單日下跌1.1%，美股長達53個交易日的平靜紀錄告終。沃什將在美联储進入靜默期前公開講話，市場等待他說明美联储將如何權衡通脹風險與漸進加息。
9月的通脹數據打破了市場此前對美联储可以繼續等待的預期。過去幾週，多位政策制定者曾暗示，美联储無需急於再次加息，但最新數據令10月會議重新成為可能採取行動的關鍵節點。
美國聯邦儲備系統主席凱文·沃什（Kevin Warsh）此前承諾，不會透過短期貨幣政策展望引導市場。然而，在通脹意外升溫後，市場對他於紐約時間週四晚（北京時間16日11:30）在曼谷的講話格外關注。屆時，他將與國際貨幣基金組織（IMF）總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃（Kristalina Georgieva）進行爐邊談話。
美國聯邦儲備系統將於週六進入媒體靜默期，為10月27日至28日的政策會議做準備。在此之前，如果美联储希望向市場傳遞有關利率決策的信號，沃什的講話將成為重要窗口。
美國銀行（Bank of America）美國利率策略師梅根·斯懷伯（Meghan Swiber）表示，投資者「正在等待沃什明天為美联储未來的加息路徑送上祝福」。談及最新通脹數據時，她指出：「這是廣泛的強勁表現，美联储將更難對其視而不見。」
周三公布的9月消費者物價指數（CPI）顯示，商品和服務價格普遍上漲。就在一天前，紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯（John Williams）還對通脹前景表達了樂觀態度，並一度幫助壓低美國國債收益率。
具體來看，機票、二手車和醫療護理價格均環比上漲，能源成本也大幅攀升。電腦和軟體價格同比涨幅創下紀錄，玩具價格則錄得自1988年以來最大的年度涨幅。
數據公布後，交易員迅速調整對美联储政策的押注。根據期貨市場數據，10月加息機率從公布前的約20%一度升至55%，隨後回落至40%左右。儘管加息風險明顯上升，多數美联储觀察人士仍預計美联储本月維持利率不變，並將下一次加息推遲至12月。
分析師 Colby Smith 表示，在這份通脹報告發布後，沃什將面臨壓力，需要解釋為何在物價壓力不斷上升之際，美聯儲仍採取漸進式加息策略。
市場Live宏觀策略師埃德·哈里森（Ed Harrison）指出，市場對美联储前景的鷹派重新評估，可能進一步推高收益率曲線短端利率，並推動收益率曲線呈現熊市趨平走勢。隨著整體通脹同比上漲3.7%，長期通脹預期繼續走高的風險也值得注意。
事實上，在9月CPI公布前，包括美联储副主席菲利普·傑斐遜（Philip Jefferson）、理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）和威廉姆斯在內的多位高級官員，都曾表示央行不必急於再次加息。美联储在9月會議上自2023年以來首次加息後，決策者仍希望留出時間觀察政策效果。
政策時點也增加了本月行動的複雜性。美联储10月會議結束一週後，美國將舉行中期選舉，這也是部分觀察人士預計央行會選擇按兵不動的原因之一。
分析師同時警告，不應對單份經濟數據反應過度。抵押貸款利率持續上升，房地產市場仍受到壓制；如果將下一次加息推遲至12月，聯儲局將有更多時間觀察物價走勢，並判斷最新通脹壓力是否會持續。
Janney Montgomery Scott 首席固定收益策略師蓋伊·勒巴斯（Guy LeBas）表示：「許多類別偏熱，但沒有真正加速的證據。」他認為，要讓 FOMC 中許多傾向謹慎行事的成員支持本月加息，還需要一份更有說服力的數據。
儘管如此，9 月的通脹報告已顯著改變了市場對 10 月會議的定位，使其從一場原本被認為不太可能加息的會議，轉變為存在實質政策變數的會議。報告還顯示，核心通脹連續第二個月高於預測者的預期。
RSM US LLP 首席經濟學家約瑟夫·布魯蘇埃拉斯（Joseph Brusuelas）形容，委員會中的鴿派在看到 9 月 CPI 數據時，“喝到了一杯冷咖啡”。
他補充說：「三重供應衝擊的深度和廣度顯然正在美國經濟中發揮作用。」
受通脹數據衝擊，加上市場對人工智慧交易可持續性的擔憂，標普500指數週三下跌1.1%，結束了連續53個交易日單日跌幅未達1%的紀錄。這是該指數自2020年1月以來最長的一段平靜期。大型科技股走弱，進一步削弱了此前支撐美股持續上漲的動力。自3月底以來，標普500指數市值已增加約13萬億美元，而週三的回落令投資者開始擔心這輪漲勢可能面臨更大考驗。