美國 30 年期抵押貸款利率因國債收益率上升而接近 7%

美國抵押貸款利率在新一週來臨時接近 7%，由於美國國債收益率上升以及八月就業報告出人意料地強勁，市場對美國聯邦儲備系統下一步行動的不確定性增加。由於美國固定收益市場在 9 月 7 日（星期一）勞動節休市，最新的全面抵押貸款利率數據仍為假期週末前發布的數據。

9 月 4 日（星期五），房貸日指數顯示，頂級 30 年期固定房貸利率為 6.89%，較星期四上升一個基點，接近星期三達到的 6.91% 水平；15 年期固定利率為 6.49%，而每日大額房貸利率為 7.06%。

不同的抵押貸款調查因使用不同的方法論和收集期間而產生不同的利率。房地美最新的主抵押貸款市場調查顯示，截至9月3日，30年期固定利率平均為6.71%，高於前一周的6.66%和一年前的6.50%。15年期利率則從5.98%上升至6.04%。

同時，抵押貸款銀行家協會的週度調查顯示，30年期合約利率為6.79%，高於6.78%。

美國抵押貸款利率——一年比較。來源：Freddie Mac 和 Mortgage Bankers Association

所提供的年度圖表清楚顯示了趨勢。抵押貸款利率在三月左右降至6%附近後急劇反轉。所有三大指標此後均呈上升趨勢，其中 Mortgage News Daily 更為敏感的日度系列目前最接近7%。

利率上升對房地產可負擔性至關重要，因為即使小幅加息也會顯著提高大額抵押貸款的每月付款額。

債券市場仍是借方的主要問題。抵押貸款利率主要受國債收益率和抵押貸款支持證券影響，而非直接隨聯邦儲備系統的隔夜政策利率波動。

基准十年期國債收益率於週五收於約 4.79%，當日盤中最高曾達約 4.81%。

美國 10 年期國債收益率日線圖。來源：TradingView

提供的 TradingView 圖表顯示，10 年期收益率接近 4.784%，穩健高於其 50 日指數移動平均線約 4.645%。相對強弱指數接近 60，顯示收益率呈正向動能，且未出現極端超買訊號。

該圖表還顯示，自春季以來出現了一系列更高的低點和更高的高點。只要十年期收益率維持在 4.7%-4.8% 左右的高位，房貸利率的顯著放鬆可能難以持續。

週五的就業報告為希望利率降低的借方增添了另一個障礙。

美國勞工統計局表示，8 月美國僱主增加了 162,000 個職位，遠高於近期的就業增長速度，而失業率則維持在 4.1%。

強勁的報告推高了國債收益率，並提高了市場預期，認為美國聯準會可能在9月15日至16日的會議上加息。路透社報導，週五交易結束後，合約市場預期9月加息的機率約為57%。

聯儲局 維持聯邦基金目標利率於 3.50%-3.75%。在七月會議上，有三位政策制定者支持加息 0.25 個百分點。

聯儲局理事克里斯托弗·沃勒上周表示，通脹持續改善可能足以支持維持利率不變，但若八月通脹報告顯示數據更高，則可能適宜加息。

這使得本週的通脹數據成為抵押貸款利率前景的焦點。8 月生產者價格指數將於 9 月 10 日星期四公布，隨後於 9 月 11 日星期五公布消費者價格指數。

一份較溫和的通脹報告可能使國債收益率下降，並為抵押貸款利率提供一些緩衝空間。若數據偏高，則可能強化市場對聯準會再次加息的預期，並推動30年期抵押貸款利率更堅定地逼近或超過7%。

然而，借方並未消失。MBA 的數據顯示，截至 8 月 28 日的一週內，總抵押貸款申請量上升了 0.8%，購房申請上升了 2%。再融資下降了 1%，仍比去年同期低 19%。

可調利率抵押貸款也更受關注：根據 MBA 的數據，可調利率降至 5.94%，ARM 的份額上升至 8%，為五週來最高。

關於今日的抵押貸款利率，關鍵數字仍是十年期國債收益率。在債券收益率明確回落之前，使三十年期借款成本維持在7%附近的整體壓力可能仍將持續。