川普政府的關稅行動不僅未見緩和，反而持續擴大。2026年7月底推出的新措施表明，白宮並無意放鬆其保護主義貿易政策，而加密貨幣市場正陷入其中。
2026年7月20日，特朗普總統根據1930年《關稅法》第338條，對部分加拿大進口商品徵收50%的關稅。受影響的商品看似一份奇特的雜貨清單：葡萄酒、曲棍球棒和水泥。這些關稅將在30天寬限期後生效。
兩天後，根據第 301 條授權，對來自超過 80 個國家的進口商品徵收了新的關稅，稅率介於 10% 至 12.5% 之間，取代了已過期的臨時全球附加稅。
一場法律上的迂迴，而非撤退
今年早些時候，最高法院使情況變得複雜。2026年2月，法院推翻了政府依據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）所合理化的更廣泛關稅。
行政部門轉向適用第 301 條和第 232 條，這些是賦予行政部門在國家安全和不公平貿易實踐理由下大幅徵收關稅的法定權力。
截至2026年7月21日，美國的平均實際關稅率已達到12.1%。作為參考，在二戰後的大部分美國貿易政策時期，這一數字僅接近2-3%。
美國貿易代表賈米森·格里爾也已啟動第301條調查，針對多個經濟體的製造業過剩產能和強迫勞動行為。
為何加密貨幣投資者應當關注
當關稅公告出爐時，比特幣和以太坊歷史上曾出現短期下跌，因整體風險厭惡情緒同時衝擊股權和商品市場。
然而，更具結構性破壞性的問題是這些關稅對美國礦業運營的影響。用於比特幣挖礦的專用計算設備 ASIC 硬體，主要在國外製造。目前根據原產地不同，ASIC 進口關稅範圍為 19% 至 57.6%。
較高的硬體成本壓縮了挖礦保證金。保證金被壓縮迫使小型運營商減少產能或完全退出，而挖礦算力向少數資金更雄厚的參與者集中，是此後的必然結果。
從較長的期限來看，比特幣作為抗通脹工具的敘事在理論上依然成立。關稅上漲推高了經濟各領域的投入成本，進而轉嫁至消費價格，削弱了購買力。
關注此領域的投資者應追蹤兩件事：法院如何應對美國政府將第 301 條和第 232 條權力作為其新的法律架構的使用，以及 ASIC 進口成本是否會在未來幾個月導致美國比特幣哈希率出現明顯下降。