最高法院告訴特朗普總統，他不能使用緊急權力徵收關稅。他的回應，大致轉述為：「好吧，我會使用另一項法律。」
2026 年 2 月 20 日，法院以 6-3 裁定 Learning Resources, Inc. v. Trump 案，認為《國際緊急經濟權力法》並未授權總統對進口商品徵收關稅。首席大法官約翰·羅伯茨撰寫了意見書，撤銷了先前的關稅行動，並明確告知行政部門：根據美國憲法第一條，關稅權屬於國會。
川普團隊在宣布B計劃前，所需的時間大約等同於煮一壺咖啡的時間。總統援引了1974年《貿易法》第122條，實施了初始的10%全球關稅，並在一天內將其提高至15%。這些關稅在未經國會批准的情況下最長可持續150天。
比特幣的劇烈波動時刻
比特幣在最高法院裁決後立即上漲約 1.7%，升至 67,769 美元至 68,000 美元之間。邏輯很直接：最高法院限制行政部門關稅權力的裁決，似乎可能降低貿易戰的不確定性，而這一直是包括數位貨幣在內的風險資產的長期阻力。
當川普根據第122條宣布新關稅時，比特幣反轉走勢，回吐了之前的收益。整個事件在數小時內上演。
法律的棋局
羅伯茨的意見明確劃清了界限：IEEPA 賦予總統廣泛的緊急經濟權力，但從未打算作為關稅工具。關稅是對進口商品徵收的稅款，而徵稅權屬於國會。
川普轉向《1974年貿易法》第122條的策略具有局限性。該法規允許總統實施臨時關稅，以應對重大且嚴重的國際收支赤字。150天的倒計時立即開始，除非國會通過立法延長關稅，否則關稅將自動到期。
這與《國際緊急經濟權力法》關稅創造了非常不同的態勢，後者並無內建的到期日。目前，政府大約有五個月的時間，必須說服國會將其貿易議程法典化，或尋找另一種法律機制。
這對投資者意味著什麼
150 天的窗口期創造了一個明確的不確定時期。知道這些關稅有到期日，若無國會行動，為交易者提供了可依循的時間表。這比無限期的 IEEPA 框架略好一些。
交易者應密切關注兩點。第一是國會是否願意延長或修改第122條關稅。任何朝向永久性關稅立法的動向，都可能對整體風險資產造成壓力。第二是國際貿易夥伴是否會採取反制措施。