前 4 大資料中心運營商承諾在 AI 基礎設施上投入 2.4 兆美元

全球四大資料中心運營商已共同承諾在未來幾年內投入近 US$2.4 兆元。亞馬遜、微軟、Alphabet 和 Meta 正陷入一場基礎設施支出競賽，其影響遠遠超出矽谷。

S&P Global 評估，為滿足急增的需求，數據中心的容量需擴增 55 至 60 吉瓦，相關支出將在 2030 年前達到 1.8 萬億至 2.4 萬億美元的範圍。這四家巨頭近 2.4 萬億美元的承諾正好位於該範圍的頂端。

僅 2026 年，四大超大規模雲端服務商的合併資本支出指引約為 7250 億美元，較上年增長 77%。

在 2026 年至 2027 年間，這四家機構預計將投入約 $1.5 兆美元。高盛預測，到本十年末，總支出可能達到 $5.3 兆美元或更多。

自2023年以來，大型科技公司AI基礎設施的累計支出已超過1萬億美元，每季度的收益報告都再次上調了資本支出計劃。

過往的比特幣礦場正被重新用於 AI 工作負載，此趨勢因超大規模雲端服務商急於尋找具現有電力基礎設施的場地而迅速興起。加密貨幣礦業原本就是為在電網連接穩定的地區消耗大量電力而設計，使其成為同樣需要龐大電力的 AI 資料中心的理想選擇。

Cipher Mining 與 AWS 簽訂的 55 億美元合約，可能是這一趨勢最顯著的例子。涉及數億美元的電力接入和設施轉換的重大交易，在該領域已變得常見。

對於加密貨幣礦工而言，其實體基礎設施（如土地、電力採購協議、冷卻系統）的價值，如今可能作為人工智慧的實業資產，高於作為比特幣挖礦運營的價值。多家上市公司礦工已轉型或宣布採用雙重用途策略，成為人工智慧經濟的房東，同時保留部分挖礦能力。

55 至 60 吉瓦的新數據中心容量，需要相當於約 55 至 60 座核反應堆的發電量。這股需求已對關鍵市場（如北維吉尼亞州）的電網容量造成壓力，該地區數據中心密度高，已引發對住宅和商業用戶電力供應的真正擔憂。

每個新的資料中心都需要晶片，而來自 Nvidia、AMD 最先進的 AI 加速器，以及超大規模雲端服務商日益增多的自訂晶片，長期供不應求。如此龐大的支出承諾，本質上確保了在可預見的未來，半導體需求將持續高企。

隨著超大規模運營商透過長期合約積極鎖定電力容量，可用於挖礦的電力供應可能收緊，進而可能提高比特幣的邊際生產成本。相反地，持有寶貴電力合約的礦工所擁有的資產，其價值會隨著時間增值，不論比特幣價格如何變動，他們可選擇在有利可圖時進行比特幣挖礦，或在無利可圖時將電力容量租賃給人工智慧公司。