Tether 第二季利潤達 15 億美元，USDT 供應量達 1846 億美元

關鍵洞察

• Tether 新聞顯示，季度營運利潤達到 $1.5 億。
• 儘管穩定幣市場整體收縮，USDT 發行量仍有所增加。
• 國庫券和回購協議仍是主要的儲備資產。

Tether 的新聞顯示，這家穩定幣發行商在第二季度獲得 15 億美元的營業利潤。Tether 於 7 月 31 日發布了由 BDO 支持的驗證報告，涵蓋截至 6 月 30 日的準備金。

結果顯示，即使在市場環境較弱的情況下，利息收入仍支持了 Tether 的加密貨幣收益。本季度，USDT 的供應量擴張，而整個穩定幣行業則收縮。

Tether 表示，美國國庫債券和回購協議推動了本季度的營業利潤。該公司持有 1877.5 億美元資產，對應 1836.4 億美元負債。

該差異使季末產生了 4.11 億美元的超額準備金緩衝。發行的數位代幣佔報告負債的 183.62 億美元。

根據 Tether 第一季度的報告，緩衝資金從三月底的 82.3 億美元收窄。這一下降是由於上半年資產價值和淨資本流動降低所致。

Tether 的報告記錄了 31.7 億美元的財務損失和 9.43 億美元的淨資本流入。這些數字解釋了為何儘管第二季度營運利潤為正，股權仍下降。

BDO 咨詢服務對財務數字和儲備報告提供了合理保證。其意見認為，該報告在 Tether 所聲明的會計準則下得到公平呈現。

然而，BDO 將其保證限於某一特定日期的餘額，該公司未評估 6 月 30 日之前或之後的活動。

該報告也與財務報表的完整審計不同。Tether 的申報文件缺乏符合完整國際財務報告準則所需的所有披露內容。

Tether 的準備金報告顯示，直接持有的美國國庫券為 114.96 億美元，隔夜逆回購增加了 18.63 億美元，而期限逆回購貢獻了 6.99 億美元。

現金等價物及其他短期充幣總計為 $140.64 億美元。此配置佔公司報告的儲備資產的約四分之三。

美國財政部報告，截至6月30日，三個月期國庫券收益率接近3.7%。這些利率使短期政府證券對大型現金投資組合而言仍具盈利性。

美國聯邦儲備系統在六月將目標區間維持在 3.50% 至 3.75%。該政策背景在報告期間支持了 Tether 的利息收入。

Tether 也將抵押貸款風險降低了 23.8 億美元，即 15%。然而，截至季度末，抵押貸款仍價值 134.5 億美元。

該公司以攤銷成本對這些貸款進行估值，並描述其為超额抵押。BDO 檢驗了抽樣合約、抵押品及相關交易。

Tether 表示，截至季度末，USDT 發行量約達 $1846 億。這一數字較第一季度增加了 $4.46 億。

發行方表示，USDT 仍佔全球穩定幣供應量的 60% 以上。DeFiLlama 後來將 USDT 的市佔率定位在約 59.3%，反映不同的時間點和流通量測量方式。

DeFiLlama 於 8 月 1 日將穩定幣市場估值定為 3099 億美元，其儀表板顯示流通中的 USDT 為 1839 億美元。

變異之所以重要，是因為發行的代幣可能與流通中的市值不同。財政部持有的代幣和贖回調整會導致測量結果之間出現差距。

USDT 在兩種衡量標準下均以供應量保持為最大的穩定幣。儘管季度發行量增長有限，其規模仍維持了 Tether 的領先地位。

Tether 報告截至六月底持有 188.4 億美元的貴金屬。公司表示，其新增了 14 公噸實物黃金。

該筆購買後，其黃金總持有量超過 146 公噸。Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 將此配置與資產儲備多元化聯繫起來。

比特幣儲備的報告價值為 $5.80 億美元。該申報文件以 6 月 30 日比特幣價格 $58,642.15 進行估值。

該數字涵蓋了 Tether 控制的鏈上錢包中持有的比特幣。該報告未確認社交媒體上流傳的 98,936 比特幣數字。

公開股權貢獻了另 37.6 億美元，而其他投資達到了 52.4 億美元。這些類別比國庫券和現金充幣承擔更大的市場風險。

BDO 也警告稱，資產價值假設處於正常交易條件下。異常的流動性不足或交易對手壓力可能會延遲可實現價值。

Tether 的下一次正式準備金檢查將涵蓋 2026 年 9 月 30 日。該核證應能顯示 USDT 的增長和國庫收入是否持續。

文章 Tether 新聞：第二季度利潤達 15 億美元，USDT 供應量達到 1846 億美元 首先出現在 The Coin Republic。