Tether 不再只是印製數位美元。首席執行官保羅·阿多伊諾已提出一項願景，將這家穩定幣巨頭定位為更接近主權財富基金的角色，一邊在全球分發美元，一邊悄悄累積大量的 Bitcoin 和實體黃金儲備。
Tether 每週持續購買 1 至 2 噸黃金。讓這筆數量累積數月，將獲得約 140 噸黃金，價值約為 230 至 240 億美元。
Ardoino 表示，該公司目標將黃金佔其投資組合的約 10-15%。這些購買並非透過發行更多 USDT 資助，而是來自 Tether 核心業務的利潤。Tether 在 2024 年和 2025 年的估計收益為 10-137 億美元，而 2026 年的預期收益將更高。當你的穩定幣在市場上的流通量達 1860 億美元，並能從支持它的準備金中賺取收益時，現金流將變得幾乎令人難以置信地龐大。
據報導，該公司還聘請了前匯豐銀行交易員，並擴展黃金交易業務。
自2023年5月以來，Tether 一直將其實現的營運利潤最多15%用於購買比特幣，目前持有的比特幣倉位約在83,000至100,000 BTC之間。按當前價格計算，這筆比特幣資產價值超過80億美元。Ardoino 將比特幣描述為「數位通脹對沖工具」，並以更生動的說法稱其為對抗他所稱的「末日未來」的關鍵防線。
比特幣的配置目標約佔整體投資組合的 10%，與黃金策略一致。這兩項實物資產持倉共同佔據 Tether 總儲備的約 20-25%，而美國國債和現金等價物則構成公司Backing 的主體。
以約 $186B 的流通量計算，Tether 的穩定幣遠超所有競爭對手，並成為全球新興市場的事實上的數位美元。在拉丁美洲、非洲和東南亞的部分地區，USDT 作為儲蓄工具和支付渠道，發揮著傳統銀行無法觸及的作用。
Tether 透過持有的美國國債及其他擔保資產賺取收益，而用戶則獲得他們所需的美元曝險。USDT 持有者不賺取利息，因此 Tether 從資產儲備中獲得的收益與其支付之間的差價，構成了其核心商業模式。
该公司還推出了 Tether Gold（XAUT），這是一種已逐漸受到歡迎的代幣化黃金產品。如果 Tether 的實物黃金持有量繼續以目前的速度增長，XAUT 可能讓公司透過資產升值和代幣化費用兩次實現其黃金儲備的貨幣化。
Tether 的比特幣購買行為代表了一種穩定且程序化的買盤壓力。一家持續將其數十億美元年利潤的 15% 投資於比特幣的公司，為市場創造了持續的買入支撐。透過聘請來自大型銀行的交易員並建立實物商品持倉，Tether 賦予了自身在機構投資者中的可信度，這些機構原本可能將一家穩定幣公司視為純粹的加密貨幣現象。
一家持有 1860 億美元穩定幣負債、140 噸黃金及近 100,000 比特幣的公司，已變得具有系統性重要性。無論是監管、運營或聲譽方面的任何衝擊，都會對多個資產類別同時造成連鎖反應。