特斯拉、Alphabet 和 IBM 都將在週三收盤後公布第二季度財報。期權交易員正為這三隻股票可能出現的大幅單日波動做好準備。
近期的歷史解釋了市場的緊張情緒。 Alphabet 上一份報告推動股價波動的幅度幾乎是預期的兩倍。 IBM 在七月的警告使股價在一天內蒸發了四分之一的價值。
特斯拉選擇權價格反映其一年來最大的盈餘波動
根據 OptionCharts 周三早上的數據，特斯拉（TSLA）的期權顯示，截至週五，股價波動幅度約為 5.6%；一週後，波動幅度擴大至 7.4%。以美元計算，交易員預期股價將落在 356 美元至 399 美元之間。
這是一個相當廣泛的範圍。根據 CNBC 的數據，特斯拉在最近四份報告後的平均波動幅度僅為 4.4%。
許多交易員正準備應對下跌。在週五到期的選擇權中，認沽選擇權（在股票下跌時獲利）的數量多於認購選擇權。最大的投注位於遠低於當前價格的行權價。
CNBC 期權分析師 Mike Khouw 計算出約有 5.5 億美元的淨投注押注該股票下跌。這與技術分析師 Carter Worth 的看跌預測所依據的 $550 million options bet 相同。
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Alphabet 和 IBM 的財報顯示出相反的風險特徵
Alphabet（GOOGL）是相反的交易。期權價格預期波動5%，看漲買權數量幾乎是看跌賣權的五倍。
交易員們記得四月。Alphabet 每股盈利達 5.11 美元，而華爾街預期約為 2.65 美元。股價上漲 10%，市值增加 4210 億美元，根據 Bloomberg 的數據，這是歷來第二大單日漲幅。
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IBM 是個異數。它已在7月14日公布其財務數字，營收為172億美元，低於預期。當天股價下跌四分之一，創下史上最大單日跌幅，據CNBC報導。
首席執行官阿文德·克里希納將原因歸咎於錯過季末的大單交易。
本季度我們有所退步。
然而，IBM 的選擇權現在是三者中最昂貴的。隱含波幅（衡量預期波動幅度的指標）在週五高於 86%。
交易員並非為結果付費，而是為避免錯誤指導而付費。
選項流可以和無法確認的內容
請注意：期權數據是匿名的，僅顯示賭注的規模，而非下注者身份。對沖基金的持倉僅在每個季度結束後45天的申報中才會公開。在報告發布前數日，吉姆·克雷默拋售科技股後，市場情緒已出現分歧。
預期的波動幅度為估計值，而非限制。今年 Alphabet 和 IBM 都證明了這一點。