科技股在超賣條件下反彈，業績將測試 AI 交易的可持續性

標普500指數和納斯達克綜合指數週一上漲，主要因人工智慧公司反彈。週一的反彈看似從超賣狀況中恢復。更大的漲勢將取決於本週主要科技公司業績能否緩解市場對AI交易可持續性的擔憂。本週的業績包括Meta Platforms和特斯拉。SpaceX將於週二收市後公布業績。

晶片股大漲，iShares 半導體 ETF（SOXX）有望結束連續九天的下跌。Magnificent Seven 與記憶體晶片製造商表現優異。由 SK Hynix 和三星電子主導的 iShares MSCI 韓國 ETF（EWY），在過去一週大幅下挫後上漲 4%。標普 500 指數上周下跌近 2%，為自六月底以來最差的單週表現。納斯達克綜合指數在同樣的五天期間下跌 4.5%。

巴克萊全球研究主席阿賈伊·拉賈德亞克沙（Ajay Rajadhyaksha）撰文指出，本週科技股收益至關重要。拉賈德亞克沙表示，基本面未變，但價格波動脆弱，促使巴克萊將風險資產的立場調整為中性，並對利率期限維持中性。Fairlead Strategies 創辦人凱蒂·斯托克頓（Katie Stockton）在週一的報告中表示，本週對標普500指數和納斯達克指數尤為重要。斯托克頓表示，這兩個指數需守住支撐位，以避免確認進一步下跌。然而，她指出，廣泛的短期超賣狀況表明，目前支撐位仍可維持。

在迄今已公布第三季業績的 47 家標普 500 公司中，85% 的公司超越了預期。標普 500 指數的綜合收益增長率預計為 29%。大多數科技公司的業績尚未公布，而科技公司面臨著高期望值。

LNW 首席投資官 Ron Albahary 表示，投資者需要證據證明被視為 AI 產業一部分的公司能夠實現股價所反映的收益增長預期。Albahary 指出，潛在的泡沫擔憂集中在收益預期，而非像互聯網泡沫時期那樣集中在估值上。Albahary 預期投資者將更仔細地區分各科技公司，他認為這是一種健康的發展趨勢。Albahary 表示，這種做法將在 AI 產業內造就更大的贏家與輸家之間的差異。Albahary 說，一些 AI 受益股可能繼續上漲，而新雲平台則可能因為擴建基礎設施而背負債務導致股價下跌。Albahary 指出，過去 AI 新聞曾推動大多數與 AI 相關的股票朝同一方向移動，但他不預期這種一致性會持續下去。

富國銀行投資研究所的薩米爾·薩馬納表示，AI交易似乎正在進行重新評估，而非全面崩盤。然而，薩馬納預期未來幾天甚至幾週內可能面臨進一步的壓力。作為全球股票與實物資產主管的薩馬納表示，富國銀行最近將科技股評級下調，因為市場預期過於樂觀。薩馬納指出，近期的拋售已減緩部分樂觀情緒，但由於AI和數據中心的政治化，賣壓可能持續至中期選舉期間。