根據 Swan Bitcoin 執行長 Cory Klippsten 的說法，Bitcoin 的下一次重大走勢可能受到季節性模式的影響。Klippsten 在接受 Cointelegraph 採訪時表示，BTC 可能在十月形成底部，然後在 2028 年減半前反彈至約 $130,000。
Klippsten 的分析還包括一個可能令人痛苦的下行情境：在他看來，比特幣在任何反彈之前，可能跌至 57,000 美元附近，甚至低至 53,000 美元。同時，其他市場分析師正在觀察早期熊市底部的跡象，並指出基於月線收盤的八月門檻。
重點摘要
- Klippsten 預期比特幣在 2025 年 10 月初漲至超過 $126,000 的高點後，可能於 10 月見底，隨後反彈至約 $130,000，直至 2028 年減半。
- 在他的下行情境中，BTC 可能會跌至約 $57,000 甚至 $53,000，然後才「快速反彈」。
- Klippsten 認為，長期持有者的累積可能會使時機早於過往週期，並引用了長期投資者持有的供應量創下紀錄的份額。
- 10x Research 的 Markus Thielen 表示，如果比特幣在八月收於 63,000 美元以上，則可能確認熊市底部。
- Klippsten 認為，山寨幣不太可能與比特幣在「貨幣」方面競爭，同時指出，中心化的加密貨幣公司最終可能受到傳統金融監管的約束。
為何十月被視為比特幣「週期底部」的候選時機
Klippsten 的十月預測基於他所說的過往牛市高點中反覆出現的時間線。他認為，比特幣通常在每個先前牛市高點後約 12 個月觸底。然而，他也警告說，僅依賴少數幾個已完成的週期具有風險——暗示投資者應將此視為一種假設，而非確定的時間表。
他所參考的時間點以 2025 年 10 月初比特幣的表現為基準，當時比特幣據稱曾攀升至 126,000 美元以上。從這一高點開始，Klippsten 預期市場將於 10 月觸底，隨後進入更廣泛週期的下一階段恢復。
重要的是，Klippsten 的觀點並非僅僅是「從此上漲」。他還指出，在反彈之前可能出現更深的回撤，表示比特幣可能跌至約 $57,000 或甚至 $53,000——暗示任何十月的低點很可能會在進一步走弱後才出現，而非立即到來。
持倉累積與更早見底的可能性
Klippsten 的九月至十月觀點，建立在他於六月與 Cointelegraph 交談時提出的早期論點之上。在該次早期訪談中，他提出，若長期持有者持續累積創紀錄的供應量，BTC 的底部可能會早於過往週期出現。
Cointelegraph 之前報導指出，Klippsten 將這一觀點與「紀錄」長期持有者參與度聯繫起來，並引用 14.7 百萬 BTC 作為長期投資者持有的份額。在最新的討論中，他仍堅持積累可能影響底部出現的時間這一觀點——這也是其他分析師可能比十月更早尋求確認的原因之一。
市場參與者的實際啟示是，時機指標可能取決於在下跌期間分佈還是累積佔主導地位。如果長期持有者持續吸收供應，市場的轉型速度可能比嚴格的歷史平均值所暗示的更快——儘管克利普斯坦的範圍仍包含約 5 萬美元低點的潛在週期尾聲風險支撐位。
其他分析師將目標設定在八月，並提供簡單的月度信號
雖然 Klippsten 專注於十月，但並非所有分析師都同意這個月份。10x Research 的創始人 Markus Thielen 告訴 Cointelegraph，如果比特幣收於六萬三千美元以上，可能在八月確認熊市底部。
Thielen 的論點與某些週期指標對關鍵趨勢確認的反應有關。根據 Cointelegraph 的說法，若 8 月收盤價成功突破 63,000 美元，將使 10x Research 的多個指標轉為看漲——這實際上將 63,000 美元不僅視為需要關注的數字，更視為可能改變模型對市場趨勢看法的觸發點。
對於投資者而言，“十月可能”與“八月有可能”之間的差異不僅是日曆上的細節，更會影響人們在回撤期間如何管理風險敞口、如何解讀風險水平，以及對流動性恢復速度的預期。在 BTC 透過這些月末門檻明確其走勢之前，任何按月推測的底部敘事都仍屬條件性質。
Klippsten 對山寨幣的看法：減少投注，加強監管
除了時機之外，Klippsten 認為，山寨幣作為比特幣價值媒介的替代品，其可信度正在喪失。他將這些山寨幣描述為「基本上已死亡」，無法與比特幣作為貨幣競爭，並表示加密貨幣和去中心化金融「最好的結果」是與傳統金融整合——他稱之為「TradFi」。
當被問及哪些山寨幣仍可能表現優異時，他以 Hyperliquid 為例，指出這是一家有可能最終被視為傳統金融體系一部分的中心化企業。根據 Cointelegraph 的報價，Klippsten 表示，如果一家中心化企業擁有代幣，監管機構和傳統金融業最終可能會將其吸收，將其視為交易所和銀行。
這種觀點與部分市場觀察家對機構參與的解讀一致：監管壓力和合規框架將決定哪些加密貨幣產品能夠生存，以及代幣如何結構化。即使某個山寨幣獲得強勁的市場關注，問題也轉變為它能否演變為符合現有監管類別的產品。
Hyperliquid 近期在鏈上和 DeFi 收入排名中引起了顯著關注。Cointelegraph 引用 DefiLlama 的數據顯示，Hyperliquid 在過去一週產生了 590 萬美元的收入，並按週收入排名成為行業第五大 DeFi 協議。Cointelegraph 還報導稱，根據 TradingView 的數據，Hyperliquid 的 HYPE 代幣今年迄今上漲了 130%，而比特幣在同一時期下跌了 28%。
同時，Cointelegraph 引述了市場掛單商 Wintermute 的獨立觀點。在七月的報告中，Wintermute 認為機構參與已縮小了山寨幣的漲勢。該公司表示，流動性往往集中在機構偏愛的資產上，而加密貨幣「長尾」部分的活動則趨弱——這表明「山寨幣季」的動態可能正從廣泛的輪動轉向更具選擇性的爆發。
下一個關注重點：底部與觸發點，而非敘事
無論比特幣是在八月還是十月見底，最具操作意義的信號可能是通過月底水平的確認以及劇烈拋售後的持續走勢——尤其是如果長期持有者累積持續提供結構性支撐。此外，Klippsten 對山寨幣「作為貨幣」的警告，引發了交易者和建設者的一個不同問題：表現是否仍將由流動性和代幣激勵驅動，還是監管和機構框架將逐步重塑實際中能夠生存下來的項目？
本文原載於 Crypto Breaking News：Swan 執行長：比特幣可能於十月見底，而山寨幣持續低迷 —— 您值得信賴的加密貨幣新聞、比特幣新聞和區塊鏈更新資訊來源。