週二，隨著 Michael Saylor 的 9 月 8 日恢復基準到來，而 STRC 仍低於其 100 美元的標示價值，該策略將其優先股回購計劃的規模翻倍至 20 億美元。
董事會的決定延長了一項活動，該活動在七週內持續進行大規模購買後，已接近其原始 10 億美元授權的極限。
Data from STRC.live 顯示，STRC 週二進場時約為 $97 至 $98，使變動利率優先股大約低於策略整個夏天試圖恢復的水平 2%。
9 月 8 日已成為一個非正式的里程碑，因為 Saylor 將 STRC 最近的反彈與該證券最初從 90 美元發行價上漲至 100 美元所需的約 70 個交易日進行了比較。
相反，策略透過增加可投入修復的資金規模，達到了該日期。
並未發生的縮減
該策略的行動發生在 STRC 購買推動回購活動深入管理層原本希望避免的區域，因為 STRC 接近平價。
在 8 月 31 日至 9 月 7 日之間，該公司 收購了 181 萬股 STRC 股票，總金額為 1.763 億美元，平均價格約為 97.36 美元。自 7 月以來的累計支出目前已達約 8.115 億美元。
若無此次最新增加，僅約 $188.5 百萬會留在原 $10 億授權範圍內。新的上限使該策略在優先股回購計劃中可動用 $1.19 億。
支出模式已與干預開始時所制定的框架管理方向相反。
該策略原計劃在 STRC 價格遠低於 $100 時更積極地買入，當時回購具有較佳的經濟效益，隨後隨著折價收窄且外部需求上升，逐步減少參與。
STRC 在活動開始前已跌至約 $71。策略在第一週以平均 $86.52 的價格耗資 $25 百萬，隨後每周分別購入 $81.2 百萬、$108.6 百萬、$132.2 百萬、$136.4 百萬，以及 $151.8 百萬，隨著偏好價格逐漸接近平價。 最新的 $176.3 百萬購入是迄今為止最大的一筆。
這意味著，支援 STRC 的美元成本持續上升，而折扣策略在開盤週內從超過 13% 下跌至不到 3%。
每一股以低於面值價格回購的股份，將以折扣方式剔除 $100 的優先資本及其相關的股息義務，此優勢會隨著 STRC 接近面值而減弱。
擴展的授權讓策略在原始程式消耗超過 80% 後，仍有更大的空間繼續進行該交易。
比特幣 恢復暫停
同時，最新的干預也導致與僅一週前顯示的資本配置策略出現劇烈反轉。
在上一報告期間，公司透過 MSTR 售賣 筹集了 6.028 億美元，花費 1.518 億美元回購 STRC，並仍將 3.697 億美元用於購買 4,603 比特幣。
該筆購買結束了約兩個月的比特幣累積停滯期，表明該策略可能再次為其優先股義務及財務策略核心資產的擴張提供資金。
然而，這種組合僅持續了一週。
在最近一週，由 Saylor 領導的公司於 8 月 31 日至 9 月 7 日期間，未透過其市場交易計劃出售任何股份，也未購買任何 Bitcoin。用於 STRC 回購 的全部 1.763 億美元均來自其美元現金餘額。
該資金池在期末時為 14.4 億美元，具有廣泛的授權。策略指出，現金可用於收購比特幣、增加其美元儲備、管理其資本結構，以及為其他比特幣財政公司用途提供資金。
其獨立的美元準備金為 $5.10 億元，旨在支持優先股股息及未償債務的利息。
這種區別讓最新的 STRC 支出更加清晰。回購正從 Strategy 可用來收購更多比特幣的靈活流動性池中提取資金。
截至9月7日，該公司持有845,050 比特幣，總收購成本為637.3 億美元，平均價格約為75,412 美元。
但過去兩週顯示出 STRC 的困境如何改變了進一步累積的節奏。當有新的股權資本可用時，策略同時為兩者提供資金。由於上週沒有 MSTR 發行，STRC 收到了現金，而比特幣購買則停止了。
20 億美元的問題
該策略有強烈動機持續推動 STRC 向 $100 前進，因為一旦該證券能穩定地在平價附近交易，其用途將大幅增加。
STRC 被設計為一種永續融資工具，其可變股息可進行調整，以促使市場價格保持在其 100 美元的面值附近。
該策略亦已採用不以低於面值發行額外 STRC 的政策，意味著該證券在折價交易時無法完全發揮其預定的融資功能。
持續回歸至 $100 將重新打開該通道。該策略可再次發行額外的優先股，以籌集資金，而無需過度依賴出售 MSTR 普通股。
STRC 已展現其吸引資金的規模。其 2025 年的首次發行因投資者需求強勁，從預期的 500 萬股擴大至超過 2800 萬股，最終籌集了約 25.2 億美元。
自那以來，該證券的市場價值已增長至約 $10 億美元，使其成為 Strategy 的旗艦優先股產品 及其更廣泛資本結構的關鍵組成部分。
這使得將 STRC 恢復至發行區域變得越來越重要。
然而，Saylor 的 9 月 8 日標記從來不是合約截止日期，而 STRC 已從 5 月的低點大幅反彈，接近面值。
但董事會決定將回購授權增加一倍，表明該恢復的最後階段可能需要比 Strategy 最初預期多得多的資產負債表支持。
然而，下一個測試是策略必須部署多少額外授權，才能讓外部需求將證券維持在 100 美元面值，使 STRC 能從吸收企業資本轉為籌集資本。
文章 Strategy 將股票回購規模加倍至 20 億美元，以將其 STRC 股票拉回 100 美元 首先出現在 CryptoSlate。