SpaceX 作為一家上市公司的首份季度財報，以公司一貫的方式出爐：提前完成且遠超預期。這家航太巨頭報告 2026 年第二季度營收為 78 億美元，較第一季度約 47 億美元增長了 92%，遠超分析師預估的 68 億至 69 億美元區間。
究竟是什麼推動了這些數字
兩家企業承擔了主要工作：星鏈（Starlink）這家衛星互聯網部門，以及 SpaceX 於 2026 年 2 月併購 xAI 後吸收的 AI 部門。
Starlink 在第一季結束時擁有 1,030 萬名訂戶，約為一年前的兩倍。
SpaceX 於 2026 年 6 月在納斯達克上市，每股定價為 $135，籌集了 $750 億美元，成為歷史上最大規模的 IPO，並一度將公司的估值推高至約 $1.8 兆美元。自那以來，該股從高點回撤了 30% 至 50%，主要受市場對 AI 支出是否能以上市時市場預期的速度轉化為利潤率的擔憂所驅動。
投資者可能沒想到的比特幣角度
在 SpaceX 的財務披露中，隱藏了一個將引起市場特定活躍群體興趣的細節：該公司資產負債表上持有 18,712 BTC，截至 3 月 31 日的價值約為 13 億美元。平均收購成本約為每枚 35,000 美元，意味著在當前價格下，該持倉已穩健盈利。
SpaceX 將比特幣持倉定位為戰略性現金儲備，而非投機性賭注。這種定位與 MicroStrategy 在早期週期中所採用的策略一致，Tesla 則在較小程度上亦如此，將比特幣視為庫存資產，而非交易對象。
投資者應從此處關注的重點
SpaceX 預計 2026 年全年 Starlink 的訂戶數將增長約 93%。若以第二季財報為參考，公司目前的進展已達到或超過該目標。風險在於成本方面，因為 SpaceX 同時在資助發射基礎設施、衛星星座擴張以及新整合的 AI 部門。