六月，韓國人轉出的穩定幣比轉入多出 3.67 億美元，這是連續第 18 個月出現資金外流。
金融監督服務局（FSS）將這些數字交給了議員李宗錫。這一趨勢始於2025年1月。交易者正在追逐他們在家無法獲得的東西。
為何韓國的穩定幣外流持續擴大
五間交易所處理幾乎所有本地加密貨幣交易。它們是 Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit 和 Gopax。
在六月，他們向海外平台轉送了約 $18 億的穩定幣，其中約 $14.4 億返回，差額為 $3.67 億。
當地媒體報導，整個第二季度約有 11 億美元流出。
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引起立法者關注的是規模。根據韓國證券存管機構的數據，韓國人在六月購買了約 $470 億的外國股票，而穩定幣的外流金額與此數字的 77.6% 相當。
一年前，該比率接近 20%。如今，加密貨幣資金離開國家的速度幾乎與股票資金一樣快。
即使本地市場縮水，這一趨勢仍持續。首爾確認了 22% 的加密貨幣稅 於 2027 年實施，國內交易額在上半年下降了近 55%。
這裡有一個需要注意的地方。金融服務委員會僅統計五家持牌交易所，因此先轉入私人錢包的代幣永遠不會被計入。
外國交易所提供的內容，首爾無法提供
韓國平台主要提供簡單的幣幣交易，這就是整個問題所在。
外國平台提供更豐富的選擇。
- 帶有高槓桿的加密貨幣衍生產品
- 以美元計價的現實世界資產（RWAs）
- 去中心化金融（DeFi）協議
- 質押獎勵
一些人還將三星電子、SK Hynix 和現代汽車列為可交易合約，這些合約的槓桿可達數十倍。使用穩定幣轉帳是進場最便宜的方式。
同樣的熱情也出現在受監管的市場中。韓國人在6月向外國槓桿型交易所交易基金（ETF）投入了淨12.8億美元，這比5月的總額多了三倍以上。
首爾曾試圖競爭。韓國於5月27日上線了其首批單隻股票槓桿ETF。不到一個月後，韓國金融監督院院長李燦進公開批評了這些產品。
更大的修正即將到來。四家機構於7月19日發布了一項計劃，以使韓元支持的穩定幣合法化。另一項法案將把加密貨幣視為國家財富。
背後數字的槓桿平倉
監管機構的擔憂證明是合理的。十四檔槓桿型ETF追蹤三星和SK海力士，其資產縮減從六月底的約107億美元降至七月十三日的63億美元。
保證金貸款也下降了。韓國券商於7月30日持有的保證金約為218億美元，自6月24日以來下降了約44億美元。
The Kobeissi Letter 表示，總計 67 億美元已從韓國、中國和台灣的槓桿帳戶中流出。BeInCrypto 無法確認該總額。
KOSPI 在七月下跌了 22.19%，為自 1997 年以來最差的月份。隨後在 7 月 31 日 跳漲 17.91%，創下單日最高紀錄。
經濟學家史蒂夫·漢克將責任歸咎於全球對 AI 熱潮的疲勞。這一波反彈，由 SK Hynix 漲幅 29.95% 帶動，與此觀點相悖。亞洲解構 AI 交易 在東京同樣出現劇烈反轉。
穩定幣的數據顯示出更穩定的趨勢。韓國資金並未隱藏，而是在重新配置，正如去年年底 韓國投資者套現 時一樣。
李擔任人民力量黨在國會財政委員會的成員。他希望政府採取行動。
當地媒體報導，根據李的說法，隨著「幣種流動」從國內轉向海外，資金正外流，投資者對海外交易所的高風險衍生產品毫無防備。
首爾可以關閉出口或在家擴展菜單。這個選擇決定了第 19 個月的樣貌。