根據 Allium Labs 的新報告，Solana 上的 PreStocks 已佔據所有預 IPO OpenAI 和 Anthropic 代幣交易額的 78%。自 2025 年 9 月上線以來，該平台已處理 4.147 億美元的交易額。
三個交易平台在預期的人工智慧（AI）實驗室首次公開募股（IPO）前追蹤其風險敞口。競爭平台 Ventuals 已於 6 月 15 日關閉其 Hyperliquid 市場。Solana 現已主導剩餘的市場空間。
Solana 上的 PreStocks 擴大了領先優勢
自推出以來，三個平台的總交易量達到了5.321億美元，Allium Labs發現。僅PreStocks就佔了其中4.147億美元。Ventuals的Hyperliquid關閉使其餘額為1.141億美元，佔總量的21%。持倉於6月15日平倉。
PreStocks 在過去 30 天內產生了 240 萬美元的全新交易量。相比之下，Ventuals 的 1100 萬美元數字反映的是其平倉的一次性平倉，而非新活動。過去 30 天內，三個平台的總交易量達到了 1520 萬美元。排除 Ventuals 的平倉後，活躍交易量僅為 420 萬美元。
同時，此模式與 Solana 上的 SpaceX 代幣 相似，於鏈上平台在納斯達克上市前吸收了交易興趣。
投資者對預上市投資機會的需求不斷上升
PreStocks 代幣透過特殊目的載體（SPV）架構追蹤 IPO 前股份價值，持倉者可 24 小時交易此種風險敞口。Solana 的角色反映了一種更廣泛的轉變，因為代幣化的現實世界資產在進入公開市場前，越來越多於此進行結算。
在 5 月 13 日之後，結構變得更穩固，當時 OpenAI 和 Anthropic 均拒絕了員工股份的未授權轉帳。因此，該決定削弱了依賴股份認可的代幣的法律基礎。
然而，永續合約和預測市場並不聲稱擁有底層股份，5 月的裁決在很大程度上避開了它們。交易者對 在 SpaceX 上市前對其定價 表現出類似的興趣，並審視著與 SpaceX 上市前投資者 在該次上市前面臨的相同問題。
Anthropic 的代幣化股份 以往所暗示的估值遠高於私人融資輪次。這一差距凸顯了這些市場仍極為薄弱。
這種需求不僅限於首次公開發行前的代幣。全球最大的資產管理公司貝萊德（BlackRock），管理資產達15萬億美元（AUM），已向美國證券交易委員會（SEC）提交申請，以在Solana上發行代幣化基金股份。此申請伴隨貝萊德每日再投資穩定幣儲備工具的推出，這是一款用於在鏈上持有穩定幣儲備的現金管理產品。
基於 Solana 的產品的機構需求，現已與推動 PreStocks 及其競爭對手的零售需求並駕齊驅。
Allium Labs 警告稱，在交易較清淡的日子，每日成交量一直維持在約 $100,000。這一數字足以導致價格與實際融資輪次條款產生顯著偏離。因此，Solana 上的 PreStocks 在 IPO 註冊文件提交後能否維持其領先地位，仍是一個未解的問題。
近期上線 OpenAI 或 Anthropic 將直接測試這一假設。