火星財經消息，8 月 4 日，在 7 月大幅下跌後，半導體板塊情緒開始回暖。PHLX 半導體指數上月錄得自 2008 年以來最差月度表現，一度較 6 月高點下跌超過 20%。但美東時間週一，英偉達上漲近 3%，AMD 上漲約 2%，SOX 指數收漲約 1%；此前週四 SOX 單日大漲 8.2%，創下 15 個月最大涨幅。市場焦點正從「AI 交易是否過熱」轉向「急跌後哪些公司仍有業績支撐」。 傑弗瑞的判斷最直接。該行稱，微軟和亞馬遜最新財報提供了重要證據，顯示大規模 AI 投入正在為客戶和基礎設施供應商帶來實際回報。由於這兩家公司是英偉達、AMD、博通、存儲和網絡晶片供應鏈的核心買家，只要雲廠商繼續採購算力，晶片鏈訂單就仍有支撐。 花旗在報告中強調了產業鏈分化。該行認為，近期半導體回調主要來自油價、美債收益率和 AI 資本開支擔憂，但這輪下跌構成買入機會。Citi 指出，數據中心仍是最強終端市場，佔半導體需求約 34%，並有望在 2030 年超過整個半導體 TAM。該行還稱，在已公布財報的公司中，2026 年和 2027 年收入一致預期分別上調 4% 和 7%，EPS 預期分別上調 7% 和 8%。同時，Citi 更偏好半導體設備股，因為 TSMC、Intel 等資本開支上修對設備鏈更直接。 BofA 則預計 hyperscaler 今年合計資本開支或達約 8600 億美元，同比增長約 80%。這為 GPU、ASIC、HBM、先進封裝和設備鏈提供了估值支撐。 瑞銀 CIO 表示，在 hyperscaler 公布加速的雲增長並釋出繼續提高 AI 支出信號後，投資者情緒改善。該行預計 AI 支出今年將達 9000 億美元，2027 年升至 1.2 萬億美元，並稱這強化了對半導體和硬體需求的建設性看法。 摩根士丹利將本周財報視為新驗證點。該行預計 AMD、SanDisk 和 Western Digital 會交出「另一組強勁業績」。這三家公司今年以來仍是 AI 硬體鏈的強勢標的：AMD 漲超一倍，Western Digital 漲超兩倍，SanDisk 漲幅約 400%。若 AMD 和存儲廠商財報繼續確認需求強度，晶片股修復行情會更有底氣。
半導體行業在 AMD、SanDisk 和 Western Digital 財報關注下顯示復甦跡象
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精華摘要
2026 年 8 月 4 日，數位資產市場持續波動，半導體行業出現初步復甦跡象。PHLX 半導體指數創下自 2008 年以來最嚴重的月度跌幅，較 6 月高點下跌超過 20%。但 NVIDIA 上漲近 3%，AMD 上漲 2%，SOX 指數上漲 1%。市場焦點正轉向收益支援，因恐懼與貪婪指數趨於冷卻。Jeffries 指出微軟和亞馬遜的財報證明了 AI 的回報。花旗集團認為此次下跌是買入機會，而美國銀行預計今年超大規模雲端服務商的資本支出將達 8600 億美元。摩根士丹利強調 AMD、SanDisk 和西部數據的財報為關鍵驗證。
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