美國證券交易委員會（SEC）於週二將其加密資產託管規則的修訂稿送交白宮。該文本內容保密，但文件的標籤並非如此，其中一個標籤已透露了方向。
該提案名為《託管規則修訂案》，已於8月25日送達美國行政管理和預算局（OMB）。該規則將決定投資顧問如何持有客戶的加密資產。
美國證券交易委員會加密資產託管申報標籤揭示的內容
OMB record 包含兩個標籤。第一個具有經濟重要性，該標籤標記每年經濟影響至少為 $100 百萬的規則。
第二個標籤更重要。這項申報屬於行政命令14192下的解除管制類別。總統唐納·川普於2025年1月簽署了該命令，要求各機構每制定一項新規則，必須廢除十項舊規則。
因此，在任何人閱讀任何一行之前，方向已經明確：美國證券交易委員會計劃放寬加密貨幣託管義務，而非加強。
議程 摘要 增加了兩項事實：它直接命名了加密資產，並針對十月提出正式提案。這一步驟開啟了公眾意見徵集期。
一個醞釀兩年的反轉
今天的規定強制顧問將客戶資產託管於合格的託管機構，通常是銀行或經紀商。這些公司中很少有會接觸加密貨幣。這使得顧問幾乎沒有合規的方式來持有加密貨幣。
前主席加里·根斯勒採取了相反的立場。他於2023年提出的保障規則本將擴大托管職責，而他的團隊 曾針對托管問題調查顧問。該機構於2025年6月 撤回了該計劃。
自那以來，知名參與者已推動了這項修訂。風險投資公司 Andreessen Horowitz 要求證券交易委員會 現代化加密資產託管規則。
在 2025 年 12 月，Delphi Ventures 和 Multicoin Capital 的律師向該機構提交了一份託管 框架，要求使用多重簽名和多方計算（MPC）錢包。這些工具將密鑰控制分拆，使任何一方均無法移動資產。
一週、兩項提案與參議院時鐘
監管申報在證券交易委員會提出 Regulation Crypto Assets（代幣融資制度）一週後提交。該規範涵蓋市場的兩個層面：一方面規範項目籌資方式，另一方面規範機構持有方式。
「隨著我們持續推動委員會為加密資產市場提供明確性的努力，以及國會致力於建立持久的監管框架，《加密資產規則》旨在提供……根據聯邦證券法籌集資金的明確途徑，」證券交易委員會主席保羅·阿特金斯在該機構8月18日的聲明中指出。
同時，國會陷入僵局。眾議院 通過 了《清晰法案》，票數為 294 比 134，時間為 2025 年 7 月。該法案擬將加密貨幣監管職責分給證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）。自那以來，該法案一直滯留在參議院，現今面臨於 9 月 15 日左右的 60 票門檻測試。其 通過機率仍不穩。
美國證券交易委員會並未等待該投票。接下來有兩個信號：行政管理和預算辦公室將保留該規則多久，以及在文本仍處於保密狀態時，哪些公司要求召開會議。