此為 CoinDesk 電子報《Daybook》的摘錄。尚未訂閱者請在此註冊。
華爾街的基準股價指數 S&P 500 接近歷史高點，但該指數的內部狀況顯得疲弱。而加密貨幣市場則相對較好。
這裡的內在狀況以廣度來表示，即交易價格高於特定水平的指數股票數量，在此情況下為200日均線，這是一種廣泛關注的長期動能指標。正如CNBC最近所指出，有越來越多股票跌至該水平以下，可能表明主要指數的強勢正在減弱。
截至週三，500隻股票中有257隻交易價格低於其200日移動平均線。換句話說，市場廣度呈看跌態勢。
相比之下，加密貨幣市場顯得更健康。在市值前 100 名的代幣中，有 88 種，包括比特幣和以太坊，均交易於其 200 日簡單移動平均線之上。大多數代幣的價格也高於其 50 日、100 日和 200 日均線，形成看漲形態。（我們僅專注於前 100 名，因為該名單之外的幣種通常市值較小、流動性低且價格波動劇烈。）
而錦上添花的是：比特幣、以太坊、XRP、SOL 及大多數其他幣種仍遠低於其歷史高點。換句話說，相對於股票而言，它們看起來物超所值。
看漲廣度與分析師的建設性展望一致，他們預期隨著機構資金透過ETF流入，市場將進一步上漲。
「在主要幣種和部分山寨幣持續動能的推動下，曾在熊市中堅持持有的投資者對寫出認購期權產生了日益增長的興趣，目標是於有利可圖的退出水平獲得吸引人的收益，」量化交易公司 TDX Strategies 的創辦人兼執行長 Dick Lo 在市場報告中表示。
「從技術面來看，90,000 美元的心理關卡仍是近期的考驗，而 2026 年的高點 97,900 美元則為中期目標，」Lo 補充道。
有些人則較為謹慎。Trace Finance 的首席執行官兼共同創辦人 Bernardo Brites 指出，資金主要透過交易所交易基金流入，而非穩定幣，這使得市場更容易出現回撤。Trace Finance 是一家受監管的穩定幣基礎設施公司，據報導已處理了 100 億美元的跨境交易量。
「如果ETF需求保持穩定，且穩定幣供應開始再次增長，這輪漲勢將有堅實的基礎。如果ETF仍是唯一的驅動力，則這波行情將容易受挫，隨著頭寸正常化，比特幣可能會回吐相當一部分的漲幅，」布里特斯表示。請保持警覺！
了解更多：有關今日山寨幣和衍生產品的活動分析，請參閱 Crypto Markets Today。如需本週完整活動清單，請參閱 CoinDesk 的 "Crypto Week Ahead"。
圖表以蠟燭圖形式顯示比特幣的每小時價格走勢。
儘管價格已從亞洲交易時段高點回落，但仍位於一個更廣泛的看漲通道內，該通道定義了從約 $75,000 起的陡峭上漲。
跌破通道下沿將是看漲動能減弱的首個跡象。若發生此情況，初步支撐可能出現在 $81,800 附近，該位置曾是上漲第一波的停滯點，如水平黃線所示。