加密貨幣新聞
根據公司投資者關係披露，第二季度，Robinhood 的比特幣（BTC）零售資金流有所減弱，加密貨幣交易收入較去年同期下降 38% 至 1 億美元。這一數字低於股權交易（產生 1.29 億美元）和事件合約（收入達 1.56 億美元，增長超過十倍）。季度報告顯示，歷年最高淨收入為 13.1 億美元，同比增長 32%；淨利潤上升 48% 至 5.73 億美元，相當於每股稀釋收益 0.62 美元，高於分析師預期的 0.43 美元。基於交易的收入增長 44% 至 7.76 億美元，顯示即使加密貨幣業務收縮，活動仍保持強勁。Robinhood 表示，用戶在該期間交易了 136 億份事件合約，同樣增長超過十倍；期權收入上升 29% 至 3.42 億美元，股權收入幾乎翻倍。加密貨幣不變本金交易量從第一季度的 660 億美元降至 400 億美元，其中包括公司自有應用程式內的 180 億美元，同比下降 35%，以及透過 Bitstamp 轉介的 220 億美元。披露內容還重點提及 Rothera，這是一家由 Susquehanna International Group 與 CFTC 授權運營的交易所與清算所，於六月推出，已處理超過 35 億份合約。目前有十三項業務線的年化收入超過 1 億美元，公司還指出 Robinhood Chain 的公開 主網 上線，以及 Agentic Trading——一款 AI 交易機器人 產品——自五月以來已吸引近 10 萬個帳戶及超過 1 億美元資產。本季度淨充幣額達 217 億美元，Robinhood Gold 訂閱用戶增加 39% 至 480 萬人，平台總資產擴張 32% 至 3690 億美元，資助客戶增長 7% 至 2840 萬人，凸顯即使數位資產交易趨緩，該公司的整體零售金融引擎仍在持續擴張。對於 山寨幣 和比特幣交易者而言，這一轉變表明零售平台正透過傳統執行之外的短期事件暴露來實現盈利。
第二季度的申報文件還顯示，Robinhood 的收益品質已超越交易費用。淨利息收入上升 9% 至 3.89 億美元，這得益於計息資產的增長，儘管短期利率下降；其他收入則上升 54% 至 1.43 億美元，主要來自 Robinhood Gold 訂閱服務和 Trump 帳戶服務費。公司報告的平均每用戶收入為 187 美元，較去年同期上升 24%，此指標顯示其 2840 萬名已注資客戶的參與度更深。總營運費用增加 33% 至 7.34 億美元，反映行銷支出、新產品線相關成本，以及 2026 年 6 月員工減員所產生的重組費用。調整後營運費用與股票補償增加 23% 至 6.41 億美元，管理層表示低於內部預期；調整後 EBITDA 則上升 35% 至 7.41 億美元。首席執行官 Vlad Tenev 將本季度聚焦於更廣泛的資產擁有權，並指出 Robinhood Chain、Robinhood Ventures 和 Trump 帳戶是讓更多人參與資產市場的工具。首席財務官 Shiv Verma 表示，業務全面發力，並指出股票、選擇權和事件合約的收入與交易量均創下新高。資產負債表也有所變化：現金及現金等價物達 54 億美元，高於一年前的 42 億美元，這得益於 6 月發行可轉換債券所獲得的 22 億美元淨收益。Robinhood 在本季度回購了 4.14 億美元的 A 類普通股，使自 2024 年底以來累計回購總額達 13 億美元。申報文件中包含一筆 1.29 億美元的收益（每股 0.14 美元），與 Robinhood Ventures Fund I 的合併有關，這是一次性項目，投資者在評估持續盈利能力時可能會將其剔除。排除與 Ventures 相關的收益後，稀釋後每股收益約為 0.48 美元，仍高於發布稿中引用的 0.43 美元分析師預估。這一比較至關重要，因為 Robinhood 正試圖證明訂閱、利息和事件合約收入可抵消較弱的加密貨幣交易週期。
COINOTAG 對此披露的解讀是，Robinhood 正從一家加密貨幣週期經紀商轉向多產品零售交易所，其中加密貨幣交易僅為收入來源之一，其他還包括事件合約、訂閱、利息和自動化。這一點至關重要，因為目前 COINOTAG 恐懼與貪婪指數為 28/100，屬於「恐懼」區間，而比特幣佔我們追蹤的 $1,864,112,890,525 市場總額的 69.7%。在此類條件下，平台無法依賴投機性的 算法穩定幣 故事或單一代幣的漲勢；它們需要多元化的資金流。Robinhood 的加密貨幣收入下降 38% 與事件合約增長十倍，顯示零售需求正轉向結果明確的產品，而非完全離開平台。