Ripple Prime 是 Ripple 的多資產主經紀業務部門，已推出針對機構投資者的「Delta One」服務，將美國股票衍生產品引入其現有平台，與外匯、固定收益和數碼資產並列。此推出被定位為讓客戶透過衍生產品而非直接擁有來接觸底層資產的擴展方式。
在週四的公告中，Ripple Prime 表示，此新服務使客戶能夠執行與美國上市股票和指數以及數碼資產掛鉤的總回報互換。總回報互換旨在在指定期間內提供資產的經濟回報，而無需投資者持有底層工具。
重點摘要
- Ripple Prime 的全新 Delta One 服務透過總回報互換，提供對美國上市股票和指數以及數碼資產的敞口。
- 該產品針對需要衍生產品敞口而非直接持有資產的對沖基金、資產管理公司及其他金融機構。
- Ripple Prime 表示，客戶可以使用單一交易對手，並在支援的資產類別之間進行跨保證金持倉。
- Ripple Prime 表示，其運營擁有超過 $1 億的監管淨資本，支持其作為主券商的資產負債表角色。
- 此舉繼承了近期的籌資措施，包括高級無擔保票據和先前報導中所述的信貸融資。
進軍權益類衍生產品的主經紀商一步
Delta One 衍生產品常被機構用於簡化投資組合的實施與風險管理。投資者無需直接買入或賣空基礎資產，即可透過追蹤參考資產總回報表現的掉期結構獲得曝險。Ripple Prime 的公告將此模式延伸至美國股權衍生產品，並在其已支援的資產類別中新增股票與指數。
公司強調了對客戶在運營和風險管理方面的優勢。根據公告，客戶可透過單一交易對手執行這些交易，並在支援的資產類別之間進行跨保證金風險敞口管理。「全天候」的表述表明，Ripple Prime 正為持續交易環境量身定制此服務，這對於管理全球時間表和對沖工作流程的機構至關重要。
瑞波表示該服務旨在解決的問題
Ripple Prime 表示，Delta One 業務旨在服務對沖基金、資產管理公司及其他金融機構。這類目標客戶通常重視衍生產品的靈活性——特別是在機構希望快速表達觀點、頻繁調倉或對沖不同市場風險時。
Ripple Prime 行政總裁 Noel Kimmel 將此次發佈稱為「一項重要發展」，並形容這是公司所建平台的自然延伸。儘管公告未詳述具體合約條款或資產範圍，但核心理念——與美國股權、指數及數碼資產掛鉤的總回報互換——表明了公司試圖在單一主經紀商關係下統一交易與結算流程的更廣泛努力。
資本與資產負債表擴張推動了此項推出
主 broker 和結算業務高度依賴資本、風險控制和監管能力。Ripple Prime 表示，其監管淨資本超過 $10 億。它還描述了該平台現有的覆蓋範圍涵蓋外匯、衍生產品、固定收益和數碼資產——表明 Delta One 產品正被定位於一個多資產生態系統內，而非單一的純股權業務。
Delta One 的推出繼承了先前為支持成長而進行的融資步驟。根據 Cointelegraph 之前的報導（參見 Ripple raises $275m for US prime brokerage），Ripple Prime 於八月早些時候完成了 2.75 億美元的高級無擔保票據私募。如先前 Cointelegraph 報導所載（參見 Ripple Prime secures $200m credit facility），該公司於五月從 Neuberger Specialty Finance 管理的基金獲得了 2 億美元的信貸融資。
對於投資者和交易台而言，此類資金動向具有相關性，因為它們會影響主經紀商承擔交易對手風險、擴大貸款或融資能力，以及支持更多衍生產品活動的能力。Delta One 服務本身並未被描述為對其他主經紀商業務線的替代；相反，它似乎將相同的機構基礎設施延伸至股權掛鉤互換交易。
從隱藏之路到 Ripple Prime：打造統一平台
Ripple Prime 作為一個品牌和業務部門，是在 Ripple 於 2025 年 10 月完成對 Hidden Road 的 12.5 億美元收購並重新品牌化該業務後成立的。這一背景至關重要，因為它解釋了 Ripple 的主券商業務如何從一個收購的平台轉變為更廣泛的多資產服務。
Delta One 的推出也反映了機構加密基礎設施的一個更廣泛趨勢：主要參與者正試圖從現貨和託管業務擴展至受監管的做市和衍生產品接入。通過總回報互換將美國股權參考資產與數碼資產相連接，Ripple Prime 試圖讓傳統投資者更輕鬆地將加密資產敞口整合至以衍生產品為導向的策略中——可能降低那些已依賴跨資產對沖的投資組合的摩擦成本。
然而，該公告仍留下一些機構在入駐前可能希望澄清的疑問——例如合格基礎股票的範圍、指數參考、結算機制，以及跨保證金模式在更複雜投資組合中的運作方式。這些細節通常決定了新的 Delta One 產品如何順利融入機構現有的風險和抵押品流程。
下一步關注什麼
機構對 Delta One 的需求取決於產品範圍、執行品質以及風險/抵押機制。在 Ripple Prime 擴展美國股權衍生產品後，市場參與者將關注該服務如何快速擴展至各客戶和資產類別，以及 Ripple Prime 在平台建設過程中是否會持續增加參考資產或相關對沖工具。
本文原載於 Crypto Breaking News：Ripple Prime 推出面向機構的 Delta One 美國股票衍生產品 —— 您值得信賴的加密貨幣新聞、比特幣新聞和區塊鏈更新資訊來源。