瑞波投資 ZILO 和 Licuido，以支持代幣化資產生產

Ripple 表示銀行正在將代幣化資產「從試點轉向生產」——並押注於這一轉變 Ripple 總裁 Monica Long 於 8 月 4 日告訴投資者，機構對代幣化金融產品的採用正在加速：過去曾是銀行試點的項目，如今已投入生產，並立即催生了在公共區塊鏈上發行、管理和使用受監管資產所需的運營基礎設施需求。 為應對這一需求，Ripple 在前一天宣布對 ZILO 和 Licuido 進行兩項戰略投資。Ripple 表示，這些交易將為其在 XRP 帳本上的資本市場堆疊增添轉讓代理、代幣發行和抵押品流動性工具（財務條款未披露）。 為何這至關重要 - 從概念驗證轉變為受監管且可用的產品，遠不止於鑄造一個代幣。企業需要轉讓代理、核對投資者名冊、託管、結算通道，以及將代幣用作抵押品的能力。 - Ripple 將其對 ZILO 和 Licuido 的投資定位為填補這些運營缺口，使代幣化基金股份類別能夠在現有的監管與基金架構內運行與流動。 具體案例：安盛投資（Aviva Investors） - 安盛於 7 月 29 日在 XRP 帳本上推出其美元流動性基金的代幣化股份類別，這是 Ripple 引用的最明確公開案例。愛爾蘭中央銀行已批准該新股份類別。 - 合格投資者可透過經批准的數碼錢包訪問該代幣；BNY Mellon 繼續持有基金的基礎資產；Komainu 提供託管服務；Licuido 提供代幣化基礎設施。 - 該代幣代表投資者的權益，而基礎短期債務工具仍保留在受監管基金內——從而保留投資目標、流動性條款與監管保護。 ZILO 與 Licuido 的功能 - ZILO：轉讓代理與基金行政管理。轉讓代理負責維護投資者名冊、處理認購/贖回、處理公司行動及核對記錄。ZILO 於 8 月 3 日與 Ripple 聯合推出整合式數碼資產與轉讓代理平台，聲稱可透過單一系統管理傳統單位與代幣化資產（發行、付款、結算、核對、報告）。Ripple 表示這將有助於將受監管的帳簿記錄引入 XRP 帳本。ZILO 創辦人 Phil Goffin 表示，這筆資金將使公司能夠增加數碼市場功能，而無需迫使機構放棄現有控制機制——但這仍屬於計劃階段，尚未證明實際採用或成本節省。 - Licuido：發行、分發、二級交易與抵押品流動性。其系統設計允許資產管理人將基金股份代幣化，並讓合格機構以這些股份作為抵押品而非出售。監管備註：Licuido Markets Limited 是 Sapeno Partners LLP 的指定代表，而 Sapeno Partners LLP 已獲英國金融行為監管局（FCA）授權與監管——若未註明此關係，不得稱其為「獨立 FCA 授權」。 Ripple 如何整合這些服務 - Ripple 計畫以其美元穩定幣 RLUSD 作為交付與付款（DvP）交易中的現金端，使代幣化基金單位與付款能同時在鏈上結算——可能降低結算風險。 - Ripple 還希望新發行的基金代幣在發行後能迅速符合借貸與保證金流程的資格。 - 截至目前，Ripple 尚未公布 RLUSD 透過 ZILO 或 Licuido 大規模處理代幣化基金結算的交易總額，也未公布使用該整合堆疊進行抵押品交易的機構名單。 更大圖景與待填補的缺口 - XRP 帳本已承載多項代幣化金融產品與穩定幣。根據 RWA.xyz 數據，截至 7 月 29 日，該網絡上代表的資產約為 40.6 億美元，分發的資產約為 3.133 億美元（各類別分別追蹤，不意味著存在自由流通的流動性池）。 - Ripple 同時與富蘭克林坦普爾頓（Franklin Templeton）及星展銀行（DBS）合作推動貨幣市場代幣項目；星展銀行已將富蘭克林坦普爾頓的 sgBENJI 代幣與 RLUSD 一同上架，並探討過借貸與回購用例。 - 但關鍵細節仍不明確：Ripple 投入了多少資金、持股比例、收益安排、推出時間表、結算量、抵押品價值及積極使用這些服務的機構數量。 接下來需關注的事項 - 更多具名機構客戶參與的代幣化基金發行。 - 顯示 RLUSD 大規模用於 DvP 及代幣在實際借貸、回購或保證金交易中被質押的交易數據。 - 資產管理人採用 ZILO 的整合轉讓代理/數碼資產平台，以及 Licuido 的抵押品市場在 XRP 帳本上的推出與採用情況。 總結 Ripple 的投資旨在彌補創建代幣與在鏈上運行受監管金融產品之間的實際運營缺口。Monica Long 認為機構正從試點邁向生產的主張，與安盛等可見的發行案例相符，但要證明這一轉變廣泛存在，仍需透明的使用數據、客戶名單及實際抵押品流動來提供更全面的行業驗證。