Reya 是一家專注於永續合約的去中心化交易所，現已終止其自動做市商模式。自 9 月 10 日 13:00 UTC 起，12 個交易對轉為僅平倉模式，交易者可平倉現有持倉，但無法開立新倉位。
此舉是從基於 AMM 的交易系統逐步遷移至中央限價單簿的更大計劃的一部分。這項轉移並非從本周才開始。早在 2026 年 8 月中旬，Reya 已開始退役包括 ZRO、JTO 和 TON 在內的市場，作為遷移的早期階段。這些已退役市場的持倉會自動結算，此設計旨在讓過程井然有序，而非讓交易者手忙腳亂地手動平倉。
為什麼 AMM 必須退出
AMM 在簡單的代幣交換中運作得非常出色。但在永續合約中，它們引入了一個已廣為記載的問題：逆向選擇。AMM 池中的被動流動性提供者往往會被更快、資訊更靈通的交易者選中，導致點差擴大、定價變差，並創造出一個排斥機構參與者而非吸引他們的流動性環境。
訂單簿模型讓專業的掛單者能夠主動報價、實時調整價差，並以更高的精準度管理風險。
新的費用結構為掛單者帶來更佳優惠
與基礎設施升級同步，Reya 於 8 月 14 日左右調整了收費標準。吃單費用從 4 個基點降至 3 個基點，對於達到更高交易量門檻的交易者，可進一步降至 2 個基點。掛單費用為 0 個基點，未來將計劃實施返利。
Framework、Coinbase 和 Selini Capital 等公司的支持表明，Reya 擁有吸引專業市場參與者的機構關係。
更宏大的圖景：zk-rollup 的願景
Reya 目前運行於 Arbitrum Orbit rollup，但正轉向基於 Ethereum 的 zk-rollup 架構。目標是實現亞毫秒級的執行速度，並結合 ZK 可驗證性，這意味著平台能在不犧牲性能的情況下，以密碼學方式證明每一筆交易的完整性。
Reya 的平台目前支援超過 70 個市場，並提供如 srUSD 等收益資產。路線圖還包括現貨市場和現實世界資產永續。