過去 30 天，零售投資者需求上升了 16%，達到自 2024 年 12 月以来的最高水平。這一增長標誌著一個更廣泛趨勢的最新篇章，該趨勢已悄然將個人投資者轉變為美國股票市場中最強大的力量之一。
這不是短暫的波動。這波漲勢符合過去一年多來持續累積的模式，2025 年零售資金流入美國股票的規模比 2024 年高出 50% 以上。這一數字約比 2021 年迷因股熱潮期間創下的前一波高峰高出 14-17%。
這些數字講述了一個更宏大的故事
來自 Citadel Securities 的數據呈現出更為戲劇性的畫面。2026 年初，該公司零售平台的平均每日美元需求比 2021 年的前高高出約 25%。到 2026 年 7 月，平均每日淨買入量飆升至 Citadel 平台歷史月均水平的 3.2 倍。
零售投資者在美國股票總交易額中的占比，已穩定攀升至估計的 20-25%。在 2025 年 4 月，這一數字曾高達近 35%。在 COVID-19 改變市場格局、交易應用程式成為全國性休閒活動之前，零售投資者每日交易額的占比僅為個位數百分比。
情緒數據強化了這一趨勢。嘉信理財的一項調查顯示，2026 年第三季度有 47% 的零售客戶對美國股票持看漲觀點，幾乎是第二季度 28% 的兩倍。在同一時期，嘉信理財平台的交易額同比上升了 57%。
這次有什麼不同
值得注意的是，投資者已明顯轉向交易所交易基金。零售投資者不再專注於個別迷因股，而是越來越多地將資金投入 ETF。這種趨勢在年輕族群中尤為明顯，顯示出個人投資者對市場的投資方式正在經歷代際演變。
摩根大通和 Vanda 研究均追蹤了這一轉變，其數據一致將零售投資者識別為當前市場環境中的關鍵邊際買家。