Polymarket 的交易員認為，儘管已有多個月的猜測，特斯拉與太空探索技術公司於 2026 年底前正式宣布合併的機率僅為 18%。
賠率揭示了深刻的懷疑，儘管埃隆·馬斯克旗艦公司的運營重疊持續增加。
預測市場實際顯示的內容
預測市場讓參與者交易關於未來事件的合約，價格反映估計的概率。Polymarket 的 12 月 31 日合約交易價格約為 18 美分。
近期前景看起來更為黯淡。9 月 30 日的合約價格約為 5%，表明即將發布公告的機會幾乎為零。成交量顯示出真實的興趣，相關合約的活動量已 超過 100 萬美元。
時機解釋了部分謹慎的原因。SpaceX 在 2026 年 6 月上市後發布首份公開財報，股價下跌了 12% after its first public earnings report。財務結果本身看起來穩健，營收達到 78 億美元，年增 92%，同時公司縮小了淨虧損。
投資者專注於其他領域。本季度資本支出超過 $18 億美元，主要用於 人工智慧基礎設施。市場反應迅速，由於投資者消化了大額支出計劃與即將到來的鎖定期到期，股價下跌約 8% 至 11%。
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同時，商業融合持續進行。共同的願景涵蓋人工智慧、機器人（包括Optimus）、自動駕駛數據，以及潛在的太空數據中心。
分析師提出了雄心勃勃的數字。根據一些預測，合併後實體的估值可能接近或超過 $5 兆。
阻擋在前的障礙
另一項獨立發展可能更為重要。報導指出，特斯拉正在考慮分拆或出售其中國業務。《華爾街日報》detailed了內部討論，據稱高層曾探討過將上海業務進行分拆、出售或結構性分離。
地緣政治的邏輯很直接。SpaceX 是美國關鍵的國防承包商，因此與任何深度扎根於中國的公司進行任何組合都會具有政治敏感性。
馬斯克強烈拒絕了這份報告。他將其斥為荒謬的假新聞，並堅持稱該議題從未在內部討論過。無論如何，中國在商業上仍具有重要意義，對特斯拉而言排名第二，並佔全球汽車產量的很大一部分。
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結構性障礙仍相當顯著。監管審查、股東對純營運公司的偏好，以及估值不匹配，均對市場情緒造成壓力。
整合複雜性增加了另一層難度。將一個盈利的汽車業務與資本密集的太空和人工智慧運營相結合，確實存在困難。
流程要求同樣重要。任何併購都需要董事會批准 和正式程序，馬斯克已強調這些不能隨意討論。
交易員似乎認為該公告雖有可能，但可能性不高。目前市場價格反映的是謹慎態度，而非堅定信念。