PayPal USD [PYUSD] 儘管流通供應量仍低，仍持續吸引新用戶。Santiment 數據顯示，PYUSD 在單日內錄得 863 個新錢包，為自 4 月 8 日以來最強勁的網絡增長。
然而，儘管網路有所增長，PYUSD 的市值較五月底約 27.3 億美元下降了約 24%。這種分歧表明，用戶的採用率恢復速度比供應量的流通速度更快。
主要網絡上的持倉地址數量也持續上升。此趨勢亦表明參與者超越了短期投機需求。
PayPal 也持續通過支援商戶結算和 Polygon 原生支援來 擴展 其支付生態。這些發展也強化了近期錢包使用增長的實用性。
總體而言，網絡活動的增強顯示出採用率越來越受到實際使用驅動。同時，供應量的恢復相對滯後，這表明這種更健康的擴張並非單純由穩定幣發行所推動。
穩定幣的採用範圍擴大
Circle 最近的結果進一步突顯了網路活動與整體穩定幣市場流動性之間日益擴大的差距。Circle 的最新報告結果強化了這一趨勢，但並未根本改變這一情況。
儘管 USDC 的流通量同比增長 19% 至 733 億美元，但鏈上交易量卻擴張了 151% 至 14.8 兆美元，顯示網絡使用率的增長速度遠超供應量。
這種擴大的差距表明，現有的流動性正被更有效地使用，而非僅僅發放新的流動性。與 Coinbase 重新建立的合作關係也透過強化 USDC 在交易所及機構和支付基礎設施中的角色，支持了這一轉變。
這些發展共同表明，穩定幣的採用正日益以交易速度和結算活動為評判標準，而不僅僅是流通供應量。
穩定幣的採用速度超越流動性
當這項轉變放在更廣泛的穩定幣市場中來看時，其意義更加顯著。過去三個月，穩定幣總市值下降了約 $16 億，導致整體流動性明顯減少。
然而，PYUSD 和 USDC 的早期趨勢表明，儘管供應量收縮，採用率仍持續上升。領先的穩定幣並非依賴供應量擴張，而是透過更高的交易活動、更廣泛的分佈和更強大的支付功能來實現增長。
這種對比突顯了市場結構的重要轉變。流動性已不再是衡量生態強度的唯一標準。隨著資本變得更加擇優，網絡使用率和結算需求日益成為區分最強發行方的關鍵因素。
這種演變表明，穩定幣正逐步從投機性流動性工具轉變為支付和數字結算的核心金融基礎設施。
最終摘要
- 儘管穩定幣市場流動性下降了 160 億美元，PayPal USD [PYUSD] 和 USD Coin [USDC] 的使用範圍仍有所擴展。
- PYUSD 和 USDC 表明，穩定幣的增長正從供應擴張轉向支付、結算和主動網絡使用。