代幣化資產平台 Streamex 與基於 Solana 的去中心化交易所 Orca 合作，推出基於 Solana 的市場，用於交易受監管的代幣化資產。新的交易層將讓經過驗證的合格投資者透過 24/7 運作的受監管鏈上池，買賣 Streamex 的收益型黃金支援 GLDY 代幣，並透過身份與資格控制，僅限獲批准的參與者存取。
根據此安排，Streamex 和 Orca 強調，兩家公司均不作為二級市場轉售的經紀商或中介。相反，交易在 Orca 的自動做市商（AMM）架構上的許可流動性池中進行，投資者的錢包在完成 KYC 和資格審查前處於臨時凍結狀態。合資格數據會即時更新於鏈上，以確保只有獲批准的投資者才能參與，此模式旨在平衡流動性與合規性，適用於代幣化商品資產。
GLDY 代幣被描述為產生收益且以黃金為背書，將鏈上收益流與實物資產掛鉤。Orca 指出，其 AMM 基礎設施自上線以來已處理超過 $500 億的累計交易額，合作夥伴認為這一數據可作為代幣化變體（涵蓋股票、債券、房地產及其他商品）的潛在藍本。
此次合作正值推動建立代幣化傳統資產的規範化通道的更廣泛努力之中，並緊隨美國及其他地區的一系列監管行動。本月初，美國證券交易委員會批准了Nasdaq的試點計劃，允許代幣化股票和交易所交易基金在相同交易所與其傳統對應資產一同交易，在試點階段共享買賣盤、代碼和股東權利。參與資格最初僅限於符合資格的投資者以及與羅素1000指數和部分選定ETF相關的證券。
代幣化證券基礎設施的動能超越了 Nasdaq。三月，紐約證券交易所與 Securitize 簽署協議，共同開發與洲際交易所計劃中的數位交易平台相關的代幣化股票和 ETF 基礎設施。此外，Centrifuge 已表明計劃將代幣化國庫券、私人信貸產品和 AAA 級抵押貸款義務引入 Monad 區塊鏈，以促進更廣泛的借貸、擔保和二級市場活動。
RWA.xyz 的市場數據顯示，代幣化真實資產（RWA）市場規模約為 340 億美元，其中以國庫券和商品為支持的產品屬於最大的細分領域。代幣化資產的持續擴張與監管日益明確及投資者獲取途徑的擴大相符，儘管參與者強調強大的鏈上合規與託管框架的重要性。
重點摘要
- Streamex 與 Orca 推出基於 Solana 的許可制市場，供合格投資者交易 GLDY 黃金支援代幣，並通過身份驗證控制存取權限。
- 交易發生在鏈上流動性池中，投資者的錢包在完成 KYC 和資格驗證前會被凍結；資格會即時在鏈上更新。
- Orca 的 AMM 平台自推出以來已處理超過 $500 億的累計交易量，強化了基於 Solana 的代幣化資產流動性能力。
- 此舉發生在監管進展的背景下，包括納斯達克獲證券交易委員會批准的代幣化交易試點，以及紐約證券交易所與 Securitize 的代幣化合作。
- 市場數據顯示，代幣化現實資產（RWA）領域正在擴張，迄今已有約 $34 億美元的資產被代幣化，凸顯了其在股票、債券及其他傳統資產領域的潛在擴展空間。
監管框架與代幣化浪潮
Streamex 與 Orca 的倡議位於產品創新與監管發展的交匯點。美國證券交易委員會（SEC）批准納斯達克的試點計劃，表明其願意在現有市場架構內測試代幣化證券，可能允許代幣化工具與傳統股份共用買賣盤與股東權利。該試點計劃仍屬選擇性，初期聚焦於與羅素 1000 指數及部分 ETF 相關的證券，但凸顯了行業整體向鏈上結算及為專業投資者提供合規接入的趨勢。
同時，紐約證券交易所與 Securitize 的合作，顯示傳統交易所與代幣化平台持續合作，將數位交易基礎設施延伸至更廣泛的資產，包括與洲際交易所計劃的數位交易生態系統相關的資產。這些發展共同體現了市場整體推動傳統金融資產與基於區塊鏈的交易和結算相結合的趨勢。
行業參與者強調，成功的代幣化不僅依賴於鏈上流動性；強大的實名認證、風險控制和託管保障對於滿足機構需求至關重要。在這一背景下，Streamex–Orca 模型——在授予交易權限前於鏈上驗證資格數據——代表了一種將流動性與合規性相結合的務實方法。
基於 RWA 的平台和供應商，例如 Centrifuge，也正在擴大代幣化資產的範圍，超越商品和簡單證券，目標是納入代幣化國庫券和結構化信貸。更廣泛的市場正在觀察這些系統在真實市場條件下的表現、託管和結算時間表與傳統市場的比較，以及隨著更多資產上線，零售和合格投資者需求如何演變。
對於關注市場發展的讀者而言，當前代幣化資產的活動浪潮表明，近期可能會有更多試點和上線項目。GLDY 實驗若能在受監管的環境中展現出強大的流動性、合規完整性以及高效的鏈上資格更新，或將成為未來授權型流動性池的參考範例。
隨著生態逐漸成熟，觀察者將關注這些受監管的代幣化通道在各資產類別中的採用廣度、它們如何處理跨境參與者，以及將出現哪些風險管理標準來補充鏈上交易與結算。
有關代幣化真實資產快速擴張及其相關監管背景的進一步閱讀，請參閱行業報導與研究筆記，包括上述所引用的代幣化RWA市場增長與監管里程碑分析。
仍不確定這些基礎設施將以何種速度實現超越合格投資者的廣泛參與，以及傳統託管人和交易對手將如何與鏈上流動性整合。然而，Streamex、Orca 及更廣泛的監管環境所傳遞的訊號，指向代幣化金融將進入一個重要的演變時期，在此期間，存取受限的市場或將與現有交易所互補，而非取代它們。
本文原載於 Crypto Breaking News：Orca、Streamex 推出代幣化證券的二級市場 —— 您值得信賴的加密貨幣新聞、比特幣新聞和區塊鏈更新資訊來源。