Nvidia 正計劃收購被稱為「AI 的 GitHub」的 Hugging Face，這筆交易估值約為 130 億美元。若完成，這將成為該晶片製造商歷史上最大的收購案，並表明 Nvidia 的願景遠不止於製造推動 AI 熱潮的 GPU。
這筆交易將使英偉達擁有數百萬個開放權重 AI 模型和數據集的中心樞紐，從而為其已佔主導地位的硬體業務增添一層軟體分發層。
Nvidia 真正購買的是什麼
Hugging Face 於 2016 年成立，已成長為人工智慧開發社群的預設聚集地。該平台托管超過 200 萬個公開模型和超過 50 萬個資料集，成為網際網路中最大的開放權重人工智慧資源庫。
超過 1300 萬名開發者使用此平台。
在財務方面，Hugging Face 的年化收入已攀升至約 $150 億美元。據報導，兩個月前這一數字約為 $100 億美元，顯示出足以讓收購方願意支付高額期權費的收入加速增長態勢。
在 130 億美元的估值下，Hugging Face 的隱含估值約為其當前銷售額的 86 倍。作為參考，大多數企業軟體公司的市銷率通常在 10 至 30 倍之間。
這並非 Nvidia 與 Hugging Face 的首次財務合作。這家晶片製造商於 2023 年 8 月參與了 2.35 億美元的 D 輪融資，當時該初創公司的估值為 45 億美元。據報導，Nvidia 於 2025 年底提出以 70 億美元估值投資 5 億美元，但 Hugging Face 拒絕了該提議。
現在看來，拒絕這項報價顯得頗有遠見。Hugging Face 的創始人在不到一年的時間內堅持獲得了近兩倍的估值。
為何這筆交易重塑了人工智慧的格局
這筆交易也將英偉達置於開放權重 AI 運動的核心。儘管 OpenAI 和 Anthropic 等公司圍繞專有、封閉模型建立業務，但一組平行的開放權重替代方案正在迅速擴展。Meta 的 Llama 系列、Mistral 的模型以及無數經過微調的變體均位於 Hugging Face 上。擁有該基礎設施使英偉達能夠對抗封閉模型生態系統，形成戰略制衡。
然而，這裡存在一種張力。Hugging Face 的吸引力一直在於其中立性，無論模型是在哪種硬體上訓練或由哪家公司開發，都會予以託管。Nvidia 的擁有權可能會改變一些開發者和組織的考量，尤其是那些積極探索 Nvidia 芯片替代方案的人。
Nvidia 收購策略的更大圖景
在這筆交易之前，Nvidia 最大的收購案是 2020 年以 70 億美元收購 Mellanox，將高速網路技術納入內部。Mellanox 的 InfiniBand 技術成為 AI 數據中心堆疊的關鍵組成部分。
130 億美元的價格遠超英偉達收購 Mellanox 的金額，幾乎翻了一倍。