Mynt 的 10 億美元 IPO 標誌著東南亞今年最大的上市案

擁有菲律賓最受歡迎數位支付平台 GCash 的 Mynt，即將進行東南亞今年規模最大的首次公開募股（IPO），籌資近 10 億美元。此次 IPO 將成為菲律賓歷史上規模最大的上市案，交易預計於週二開始。若 Mynt 售出全部 92.3 億股發行股份（包括超額配售選擇權），將籌得 609 億比索（9.71 億美元）。Mynt 將每股定價為 6.60 比索，公司估值約為 70 億美元，此價格遠低於招股說明書指引的最高 10 比索每股。

Mynt 的股東包括 Ant International、三菱 UFJ 金融集團和菲律賓的 Globe Telecom。GCash 擁有約 4100 萬名月活躍用戶，佔菲律賓人口的三分之一。GCash 用戶廣泛使用該平台繳納賬單、轉帳以及向數百萬商戶支付購貨款項。GCash 亦提供貸款服務。GCash 去年錄得淨利潤 2.82 億美元。

德勤的數據顯示，東南亞在今年前九個月錄得71宗上市，較去年同期減少11%。德勤的數據還顯示，這些發行共籌得36億美元，較同期下降9%。然而，德勤東南亞的戴慧玲表示，該地區的IPO市場正重現動能，儘管復甦仍屬選擇性。戴指出，更大且更成熟的IPO候選企業回歸，反映出機構和國際投資者信心改善。分析師和銀行家表示，強勁的股票市場、利率上調及部分市場監管改革的能見度提升，均支持了區域發行。與中國和印度相比，東南亞的IPO數量一直較為低迷。然而，區域交易所正顯示出活動復甦的跡象。德勤表示，馬來西亞是東南亞上市數量最活躍的市場，佔區域上市總數約三分之二。

越南政府一直致力擴展資本市場和股權融資，以應對借款成本上升情況下的雄心勃勃增長目標。越南基金管理公司 Dragon Capital 的董事阮翠英表示，越南政府希望到 2030 年將股票市場的市值翻倍。阮翠英表示，增加上市企業數量有助於實現這一目標。她指出，經濟體需要更多資金，不能僅依賴銀行貸款來籌集資金。阮翠英表示，FTSE Russell 去年十月將越南升級為新興市場的決定，提升了越南對外國投資者的吸引力，並將帶來更多上市。今年籌資超過 5 億美元的其他首次公開募股（IPO）包括新加坡的 UI Boustead Reit、馬來西亞的 Sunway Healthcare Holdings 和越南的 Dien May Xanh。

花旗亞洲東南亞股權資本市場主管楊景凱表示，今年投資者對區域發行的興趣有所提升，促使更大規模的企業上市。楊景凱將這些公司描述為在東南亞 IPO 冷靜時期仍持續成長並變得更盈利的國家級企業。楊凱表示，房地產、醫療保健和科技等領域的首次公開募股管道依然強勁，並預期這股動能將在明年持續下去。

投資者已因其他地區的科技公司上市而遭受損失。叫車與送貨公司 Grab 和 GoTo 約五年前在首次公開募股中籌集了數十億美元。由於激烈的競爭和日益嚴格的監管審查，這兩家公司的股價自此大幅下跌。與 GCash 不同的是，Grab 和 GoTo 在上市時仍處於虧損狀態。

陳耀強，安永東南亞首次公開募股主管表示，GCash 的首次公開募股可能促使其他亞洲金融科技公司上市。陳耀強表示，GCash 代表了一個全新產業的機會，並將提供投資者興趣的有用指標。他預測將有大量優質支付服務公司尋求上市。