MSCI 正式確定將比特幣庫存公司從指數中移除

MSCI 已最終確定一項規則變更，該變更可能導致將比特幣庫存公司（如 Michael Saylor 的 Strategy）從其廣泛追蹤的權益指數中移除。MSCI 在 10 月 15 日的公告中表示，「非營運公司」將不符合 MSCI 全球可投資市場指數的資格。此變更實施了 MSCI 於 8 月提出的提案，並進行了小幅修改。該變更將於 11 月 30 日收盤時生效，作為 MSCI 11 月指數審查的一部分。

該方法篩選缺乏實質營運資產、行為更像被動投資工具而非營運企業的公司發行人。未能通過初步「核心篩選」的公司，將根據五項財務比率進行排除測試。若公司符合其中四項或以上的排除標準，則其股票將失去資格。

該規則針對資產負債表以單一資產為主的公司。Strategy 率先採用此模式，並持有數十萬枚比特幣。日本的 Metaplanet 及其他公司已採用此模式。

MSCI 設置了緩衝機制以限制指數成分股的變動。現有成分股僅在最近兩個年度申報期均未通過篩選時才會被移除。若新公司於過去兩個年度申報期中的任何一期未通過篩選，則不會被新增。MSCI 表示，將於 11 月 11 日公布受影響公司的最終名單。

此決定終止了 MSCI 去年因加密資產庫存趨勢擴張而引入的臨時措施。MSCI 曾凍結對數位資產持有量佔總資產 50% 或以上的公司進行指數調整。MSCI 將取消此項措施，並根據新規則評估所有此類公司。

從主要 MSCI 指數中移除將迫使追蹤指數的基金賣出受影響的股份，切斷一項重要的被動投資需求來源。這些賣出行為可能壓低股價，並縮小這些公司相對於其加密資產價值的交易溢價。賽勒曾敦促 MSCI 取消他所稱的「歧視性」規則，該規則將把 Strategy 從 MSCI 的基準中剔除。

此威脅已促使採取防禦性行動。Metaplanet 近期售出 10,000 比特幣，並買回 11,000 比特幣，以展現積極的財務管理策略。儘管對指數成員資格存在不確定性，該策略仍持續累積比特幣。