摩根士丹利警告，155 可能觸發日元空頭強制平倉，USD/JPY 可能下跌至 142-146

火星財經訊息，9 月 4 日，隨著日圓強勢反彈逼近 155 數關，摩根大通警告，若美元兌日圓跌破 155，約 16 萬億至 17 萬億日圓、折合約 1026 億美元的未平倉日圓空頭可能集中平倉，並進一步推動日圓升值，美元兌日圓理論上或跌至 142-146 區間。摩根大通策略師田瀨順哉等表示，近期價格走勢顯示，大規模日圓空頭可能仍未完全出清。一旦美元兌日圓跌破 155，「賣盤滋生更多賣盤」的風險將上升，日圓升值幅度可能超出市場預期。目前美元兌日圓本周一度觸及 160.39，隨後快速回落至 155.30 附近。日圓本周兌美元有望上漲約 2.7%，創 7 月以來最佳表現。日圓走強受到多重因素推動，包括市場對日本央行進一步加息的預期升溫、投機性空頭平倉以及日本國內投資者增加匯率對沖需求等。掉期市場目前幾乎完全計入日本央行本月加息 25 個基點的預期，並認為 12 月再次加息的機率約為 80%。不過，摩根大通認為市場對日本央行及 GPIF 調整資產配置的預期可能有所過度，並不認為美元兌日圓大幅跌破 155-165 區間是大概率事件。與此同時，日本最高外匯官員三村淳表示對當前日圓走勢「不滿意」，並稱日本已準備好繼續應對匯市波動，進一步強化市場對官方干預風險的關注。在美元方面，美國銀行目前傾向做空美元兌日圓，目標位為 149；道明證券則維持對今年剩餘時間溫和看空美元的觀點。市場正等待美國非農就業數據及下周公佈的 CPI 數據，以判斷美聯儲後續政策路徑。