ChainCatcher 消息，摩根士丹利將韓國股市評級上調至「超配」，目標價 9000 點，較當前隱含 36% 上行空間。 摩根士丹利認為，此前劇烈的槓桿清洗已接近尾聲，KOSPI 估值跌至歷史極低水平，為投資者提供了更具吸引力的入場時機。其數據顯示，對沖基金去槓桿完成約 75%，槓桿 ETF 規模較峰值蒸發 70%，籌碼結構顯著改善。 摩根士丹利亞洲科技團隊負責人 Shawn Kim 在報告中點明了韓國晶片股的三大近期催化劑。 其一，資本支出。三星電子和 SK hynix 的資本管理動向被視為最重要的近期催化劑。市場正等待兩家公司於「價值提升」計劃及資本回報方面的具體公告，時間節點尚不明確，但預期本身已構成潛在催化劑。 其二，HBM4 定價。三星電子近期表示，HBM4 將於明年底佔其 HBM 總銷售額的約 60%。若 HBM4 價格達到市場預期的每 Gb 超過 3 美元，將對 2026 至 2027 年整體 DRAM 定價形成正面催化。 其三，iPhone 18 發布週期。行動端仍佔全球 DRAM 需求的 30% 至 40%、NAND 需求的 25% 至 30%。據韓國蘋果供應鏈成員（如 LG Innotek）反饋，蘋果對 iPhone 18 周期持積極態度，預計出貨量同比增長 5% 至 10%。iPhone 18 將於 9 月發布，首批上市型號均為 Pro 系列（含 Pro、Pro Max 及折疊屏），若銷售表現良好，將對三星電子和 SK hynix 形成正面拉動。
摩根士丹利將韓國股市評級上調至「超配」，目標價為 9,000
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精華摘要
摩根士丹利將韓國股市評級上調至「超配」，目標點數為 9,000 點，暗示上漲空間達 36%。該公司指出，對沖基金和槓桿 ETF 的槓桿率降低，改善了市場結構。亞洲科技主管金善（Shawn Kim）指出，三星與 SK 海力士的支出、HBM4 定價以及 iPhone 18 周期是主要推動因素。隨著值得關注的山寨幣逐漸受到關注，加密貨幣市場仍與整體股權趨勢密切相關。
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