根據潮向研究，摩根士丹利於 2026 年 9 月 4 日的報告指出，超大規模廠商的數據中心資本支出將於 2027 年達到 1.5 萬億美元，同比增長 60%，而 2028 年增速將急劇降至 12%。AI 算力總容量將從 2025 年的 35 吉瓦增長至 2028 年的 145 吉瓦，增長 4 倍。定制芯片在新增容量中的占比將從 34% 提升至 66%，谷歌 TPU 和亞馬遜 Trainium 主導這一轉變。GenAI 的投資回報率介於 25% 至 50% 之間，而在自有基礎設施上運行 API 的模型層回報最高（約 46%）。約 25% 的標普 500 公司已量化 GenAI 收益，高於一年前的 14%。
摩根士丹利：AI 推理時代正式開始，資本支出將於 2028 年放緩
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精華摘要
AI 與加密貨幣新聞報導指出，摩根士丹利於 2026 年 9 月 4 日的分析顯示，超大規模供應商的資料中心資本支出將於 2027 年達到 1.5 兆美元，年增 60%，但 2028 年增長率將降至 12%。AI 計算能力將從 2025 年的 35 吉瓦上升至 2028 年的 145 吉瓦。到 2028 年，定制晶片將佔新容量的 66%，由 Google TPU 和 Amazon Trainium 主導。生成式 AI 的回報率介於 25% 至 50% 之間，內部 API 的回報最佳。約 25% 的標普 500 指數企業已衡量生成式 AI 的效益，高於 2025 年的 14%。鏈上新聞持續強調科技資本動態的轉變。
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