MicroStrategy 出售 1,638 BTC，獲利 1.047 億美元，用於支付 STRC 股息與股票回購

MicroStrategy 上月底出售了 1,638 枚比特幣，總計獲利 1.047 億美元，此舉是其為增強流動性並支持永續優先股所採取的更廣泛策略的一部分，根據美國證券交易委員會（SEC）的申報文件顯示。 事件經過 - 在 7 月 27 日至 8 月 2 日期間，MicroStrategy 以平均每枚 63,957 美元的價格出售了 1,638 枚 BTC，總計產生 1.047 億美元收益。 - 公司將 5,240 萬美元用於支付其 STRC 永續優先股的股息，另 5,230 萬美元用於回購 STRC 股份。 - 出售後，MicroStrategy 的比特幣儲備餘額為 842,138 枚，總收購成本約為 635 億美元。 同步股權行動 - 在同一報告期間，公司透過出售 MSTR 普通股籌集了 2.906 億美元。 - 其中，2.5 億美元新增至 MicroStrategy 的美元儲備，2,890 萬美元用於額外的 STRC 回購，1,170 萬美元用於增加現金餘額。 - MicroStrategy 執行主席 Michael Saylor 在 X 平台上表示，公司在該期間回購了 8,120 萬美元的 STRC，並將其美元融資期限延長了 57 天，至約 2.3 年。Saylor 發文指出，公司目前持有 ₿842,138 及約 40 億美元的美元儲備。 此舉的重要性 - 此舉遵循 MicroStrategy 於六月底推出的資本架構，該架構明確允許出售比特幣以支付優先股股息、債務義務、經批准的回購及公司美元儲備。這標誌著公司從過去將大部分現金用於增持比特幣的策略出現顯著轉變。 - STRC 優先證券是 MicroStrategy 的重要融資工具。但 STRC 在週一盤前交易中價格約為 89.40 美元，較其面值 100 美元低約 10.6%，使得以折價發行優先股籌資的效率降低。管理層表示，希望在 STRC 更接近面值後再恢復積極的比特幣累積策略。 近期背景與政策轉變 - 七月初，MicroStrategy 於 7 月 6 日出售了 3,588 枚 BTC（約 2.16 億美元），並披露於六月初出售了 32 枚 BTC —— 這是自 2022 年因稅務原因出售比特幣以來首次公開披露的比特幣處置。 - 在第二季財報電話會議（7 月 31 日）上，Saylor 表示公司將不再將每一分錢都立即投入比特幣購買。首席執行官 Phong Le 補充說，在 STRC 價格低於其 100 美元面值期間，公司將暫停新購比特幣。 - 至 7 月 26 日，公司已累積達 37.5 億美元的美元儲備；最新股票銷售已將該數字提升至約 40 億美元。管理層表示，該儲備主要用於支付優先股股息和債務義務，除非董事會批准其他用途。 股息與回購策略 - 儘管 STRC 價格低於面值，MicroStrategy 仍將八月的年度股息率維持在 12%。根據六月二十九日修訂的政策，股息決策現在會考量市場價格、競爭收益率、比特幣波幅、信用利差及現金儲備覆蓋率，而非自動在 STRC 價格低於 100 美元時提高派息。 - 公司傾向於以折價回購 STRC 而非頻繁提高股息。披露顯示，7 月 20 日至 7 月 26 日間約有 2,500 萬美元的 STRC 回購，且根據其優先證券回購授權，仍剩餘近 10 億美元可用。 市場與分析師反應 - 包括 CryptoQuant 創辦人 Ki Young Ju 在內的評論員呼籲暫時停止比特幣購買，以重建現金儲備並建立系統性購買框架。 - MicroStrategy 第二季報告淨虧損達 82.2 億美元，主要由其比特幣持倉的 83.2 億美元未實現公允價值虧損所驅動。管理層表示，會計虧損並未改變其長期比特幣策略，但高層強調在加大新購比特幣之前，恢復 STRC 至接近 100 美元是優先事項。 - Benchmark 和 H.C. Wainwright 在本季後仍維持對 MicroStrategy 的「買入」評級，儘管 Benchmark 調低了其目標價。分析師指出，公司更大的現金儲備、優先股回購及融資策略可能改善未來的融資能力，儘管該公司的前景仍緊密與比特幣價格及 STRC 需求掛鉤。 總結 MicroStrategy 正積極減持部分比特幣持倉並出售 MSTR 股票，以增強流動性並穩定其優先證券，為保留融資彈性並在更有利條件下重新啟動比特幣累積做好準備。