微軟剛剛提醒了所有人，為何它仍是全球最有價值公司的有力競爭者。在公布財政第四季度業績並大幅超越預期後，股價於7月30日上漲超過15%，帶動整體市場上揚，並刷新了歷史紀錄。
單日漲幅為微軟增加了約 $4500 億的市值。這是美國企業歷史上單日市值增長最大的一次，而這一切發生的原因是雲端業務持續發揮雲端最擅長的本領：下錢雨。
推動市場的數字
本季度總收入為 $900 億，較去年同期上升 18%。淨利潤上升 31% 至 $358 億。
節目的亮點是智能雲部門。Azure 及其他雲端服務實現了 43% 的年同比增長，使該部門首次突破 1000 億美元的年收入。
收益報告不僅超越了預期，更改變了市場敘事。市場現在似乎相信，對人工智慧的大量投資，其回報速度會比預期更快。
Copilot 在企業中穩步立足
除了 headline 數字外，有一個數字因其戰略意義而格外突出。微軟 365 Copilot 是嵌入於其 Office 套件中的 AI 助理，其付費座位數已超過 30 百萬。這並非免費試用用戶或促銷帳戶，而是企業在日常工作流程中積極為 AI 工具付費的帳戶。
以背景而言，微軟股票單日上漲 15% 是其 18 年來最大的百分比漲幅。上一次股價出現如此波動時，iPhone 還不到一歲，而雲端運算仍是一個尋求商業模式的熱門詞彙。
連鎖效應迅速蔓延至整個市場。科技股普遍上漲，半導體類股也受到買盤追捧。
這對關注科技領域的投資者意味著什麼
微軟的結果對更廣泛的科技產業具有重要意義：它驗證了「AI資本支出並非僅是披著行銷外衣的資金黑洞」這一觀點。微軟提供了迄今最具體的證據，顯示回報已出現在關鍵的財務報表中。
更需關注的風險在於，本季度是否代表真正的轉折點，還是僅為高峰。Azure 增長 43% 非常出色，但隨著基數擴大，維持這一增長率在數學上變得越來越困難。三千萬個 Copilot 席位也引出一個後續問題：上限在哪裡？以及它移動的速度有多快？投資者在未來幾個季度將密切關注席位增長趨勢，其關注程度不亞於收入。