微軟、Meta 和高通將在人工智慧市場波幅中發布第二季財報

火星財經消息，7 月 29 日，美股今晚將迎來 AI 交易的關鍵財報窗口。微軟、Meta、高通將於美東時間週三盤後公布業績，時點恰好與聯邦儲備系統議息日重疊，也撞上 AI 硬體鏈近期急跌後的情緒低點。過去幾天，存儲、晶片、半導體設備股持續承壓，投資者對 AI 資本開支回報、估值透支和中國供應鏈競爭的擔憂升溫。市場關注點已從「AI 需求有多強」，轉向「這些投入到底能不能轉化為收入和現金流」。 微軟是今晚最重要的風向標。華爾街預計，微軟本季營收約 876 億美元，每股收益約 4.24 美元。投資者將重點關注 Azure 增速、Copilot 商業化進展，以及公司是否釋出 2027 財年資本開支指引。此前市場預計微軟 2026 財年資本開支或達 1450 億美元，明顯高於上一財年的 880 億美元。 Meta 的壓力更集中在「AI 燒錢」。市場預計，Meta 第二季度營收約 602 億美元，每股收益約 7.19 美元。公司此前給出的 2026 年資本開支指引為 1250 億至 1450 億美元。Alphabet 此前上調 AI 資本開支預期後股價承壓，Meta 今晚如果繼續提高開支指引，可能再度觸發市場對自由現金流的擔憂。 高通則代表 AI 晶片交易的另一條線。華爾街預計其調整後每股收益為 2.24 美元，營收約 97 億美元。投資者將關注公司數據中心 AI 業務進展、2027 財年 50 億美元數據中心收入目標，以及中國安卓市場需求是否修復。 市場人士認為，今晚財報的關鍵並不只是業績是否超預期，更在於科技巨頭能否證明 AI 投入正在帶來可見回報。若微軟和 Meta 給出強勁雲業務、廣告轉化或 AI 商業化線索，AI 鏈有望獲得喘息；若資本開支繼續上修、自由現金流壓力擴大，近期從 AI 硬體股撤出的資金可能繼續轉向港股互聯網龍頭、紅利資產和低估值核心股。