ChainCatcher 消息，美光科技在 FMS 2026 會議上向德意志銀行表示，AI 正重塑記憶體產業格局，記憶體佔系統總價值比例已從三十年前約 10% 升至目前近 50%，且這一趨勢仍在加速。當前 DRAM 與 NAND 均處於供不應求狀態，由於記憶體升級需物理拆卸系統，AI 系統中記憶體需求剛性更強，價格彈性低於市場預期。戰略客戶協議（SCA）預計覆蓋約 40% 的銷量，為雙方提供價格穩定機制。 美光管理層將 CPU 端 AI Agent 需求描述為“季前熱身”，視為 GPU 生態之外的新增量支柱。對於 SRAM 等新興技術，美光認為其可擴展性有限，無法挑戰 HBM 的核心地位，目前僅約 5% 的系統運行此類特定負載。德意志銀行維持“買入”評級，認為美光具備“增長而不犧牲利潤”的獨特優勢。FMS 期間，Sandisk 與 SK 海力士聯合發布了首個 HBF 技術規範，但美光認為其實際價值與商業化前景仍存爭議。
美光：受 AI 需求推動，記憶體在系統價值中的占比上升至近 50%
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精華摘要
美光在 FMS 2026 的評論顯示，記憶體目前佔系統價值的近 50%，而三十年前僅為 10%。AI 是主要驅動力，DRAM 和 NAND 均供應緊張。AI 系統對記憶體的需求超越預期，展現出強勁的剛性與低價格敏感度。SCA 將覆蓋 40% 的銷售額，穩定價格。CPU 側的 AI Agent 需求是超越 GPU 領域的新增長領域。美光對 SanDisk 和 SK Hynix 的 HBF 規範商業潛力提出質疑。關注山寨幣動態的投資者可能因記憶體價格保持堅挺而受到連帶影響。今日加密貨幣價格仍對整體科技與商品趨勢敏感。
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