投資者邁克爾·伯里（Michael Burry）因預測2008年房地產崩盤而家喻戶曉，他剛剛公開了最新的投資組合動向。這些動向顯示，他認為AI交易仍面臨一場痛苦的清算。
布里披露，他已完全退出微軟的多頭持倉，平倉所有甲骨文的空頭持倉，了結了對 Palantir 2026 年 1 月的看跌期權，並將對 Nvidia 和 QQQ 的看跌期權延後至更遠的未來。剩餘的空頭持倉清單幾乎囊括了所有搭上人工智慧和半導體浪潮的公司：Nvidia、Palantir、Tesla、Micron、Applied Materials、Caterpillar 和 SOXX 半導體 ETF。
究竟發生了什麼變化
在多頭一方，Burry 完全拋棄了微軟。沒有任何多頭倉位，沒有買權，什麼都沒有。
他於2026年1月披露前至少六個月建立的Oracle空單也已平倉。他於2026年7月已將該持倉減半，隨後完全平倉。
Palantir 的情況更為複雜。Burry 已平倉其於 2026 年 1 月的股票看跌期權，但仍保持對 Palantir 股票的空頭頭寸。他仍認為該股將繼續下跌，只是不再願意為時間有限的期權支付費用來表達這一觀點。
不過，最值得注意的動作是展期。Burry 將他的英偉達看跌期權延至 2027 年 6 月，行權價在 100 美元出頭。他的 QQQ 空頭頭寸也延長至 2027 年 2 月。
戰略圖景
拋棄微軟而繼續做空英偉達，這清楚表明了 Burry 對 AI 領域的看法。微軟是一家業務多元的軟體巨頭，其 AI 投資主要透過與 OpenAI 的合作實現；而英偉達則是在淘金熱中出售鏟子的公司。透過拋售前者並加碼後者，Burry 似乎正將其投資主張聚焦於最直接受 AI 資本支出推動的公司。
卡特彼勒入選短名單也值得注意。這家建築設備製造商一直受益於數據中心建設支出，使其成為反對人工智能基礎設施投資這一觀點的合理延伸。
這一切發生在布里於2025年11月關閉其投資公司Scion Asset Management之後。自那時起，他一直用自己的資本進行交易，並在Substack和X等平台上越來越積極地發表意見，對市場估值和AI驅動的過度現象提供評論。
這對投資者意味著什麼
選擇展期認沽期權而非平倉，是最關鍵的信號。通過將英偉達認沽期權推至2027年6月，並將QQQ空頭頭寸推至2027年2月，伯里實際上表示，他預期的修正尚未到來，但他預計將在未來一年內出現。
反方觀點是，Burry 之前曾預見得準。他在 2023 年持有大量主要指數的沽空持倉，但隨著市場上漲，這些持倉最終無價值到期。
關注此領域的投資者應密切留意英偉達、美光和應用材料公司即將公布的財報，以及微軟、谷歌和亞馬遜等超大規模雲端服務商的資本支出指引。這些數字最終將決定伯里的时间表是否正確，或他是否需要再次延展這些看跌期權。