Meta Platforms 股價因標普展望調整與 AI 支出擔憂而承壓

標準普爾全球評級因槓桿上升，將 Meta Platforms 的 AA- 信用評級展望調整為負面。標準普爾還指出，資本支出維持高位的持續時間以及負的自由營運現金流存在不確定性。隨著資本承諾和股權發行增加，而自由現金流趨弱，投資者日益質疑 Meta 能多快從 AI 投資中獲得回報。

S&P 表示，Meta 對於 AI 貨幣化的能見度低於部分競爭對手。S&P 質疑新 AI 投資的收入何時會顯著超過投資成本。S&P 預測 2026 年資本支出約為 140 億美元。S&P 預期 2027 年資本支出將超過 225 億美元。S&P 預計明年槓桿可能超過 1.0 倍，而去年約為 0.1 倍。

然而，Meta 對標普的評估提出異議。Meta 發言人卡姆蘭·穆姆塔茲於週五表示，Meta 在各產品和業務活動中看到重大機遇。穆姆塔茲表示，Meta 認為公司的信用狀況非常強勁。

Meta 已披露未來的支出承諾超過 8000 億美元。這些承諾中近一半涉及尚未開始的租賃，主要涵蓋數據中心和能源基礎設施。財務長李素雲表示，Meta 預期將繼續在核心業務和新興 AI 計畫上保持積極投資。

Meta 最近以每股 625 美元的價格出售股票，籌集了 250 億美元。Meta 還維持著一項按市價發行計劃，允許額外出售高達 600 億美元的股票。週五，Meta 股票交易價格低於發行價，加劇了市場對融資需求和股東權益稀釋的擔憂。

彭博社於週五報導，自九月推出 Meta 的個人 AI 代理 Muse 後，Meta 的股價已回吐此前的漲幅。Meta 正探索透過訂閱、交易費用，以及可能的廣告來從 Muse 及其他 AI 產品中產生收入。Meta 亦正在開發一項潛在的雲端業務，提供對 AI 模型或原始運算能力的存取。

Blue Line Capital 創辦人兼董事長 Bill Baruch 表示，Meta 在其投資組合中的配置已從 2.5% 下降至 1.5%。Baruch 上週三表示，Meta 的資本支出前景已成為該股票的重大障礙。他援引了預計 2026 年的資本支出為 1350 億至 1450 億美元，並指出 2027 年的估計接近 2000 億美元。Baruch 還提到負的自由現金流，並表示 Meta 股票在推出 Muse 及公布財報後未能維持動能。Baruch 表示，Blue Line Capital 正在增加現金持有量以保持靈活性，並選擇 Meta 作為一項需減持的持倉。

Ritholtz Wealth Management 執行長 Josh Brown 對 Meta 在中期的前景變得更加謹慎。Brown 在 Meta 因 Muse 相關反彈、股票發行以及對 AI 融資的擔憂再度升溫後表現疲弱，將 Meta 從 Brown 的「市場最佳股票」名單中移除。Brown 星期二表示，除非股價重新站上約 664 美元的 50 日移動平均線，否則他不會再買入 Meta。Brown 說，Meta 仍有可能作為長期持倉取得成功，但他表示，目前有太多其他股票看起來更強勁，因此應專注於 Meta 復甦時機的把握。

Benzinga Pro 的數據顯示，截至週一發布時，Meta 股票價格上漲 0.61% 至 618.77 美元。