一家受泰國監管的數位資產管理公司，剛剛讓亞洲各地的投資者更容易投資 Injective，無需透過未受監管的加密貨幣交易所。Merkle Capital 新推出的 M-INJ 基金，是亞洲首個專門圍繞 INJ 代幣打造的受監管投資工具。
該基金於6月4日推出，由泰國證券交易委員會監管，旨在為希望透過合規結構獲得INJ敞口的零售和機構投資者提供服務。
Merkle Capital 真正打造的內容
Merkle Capital 於 2022 年 1 月獲得了泰國證券交易委員會頒發的首張數位資產基金管理牌照。自那以來，該公司已建立圍繞比特幣產品的託管與合規基礎設施，以及一項名為 M-ETHE 的管理式以太坊策略。
M-INJ 與以往的嘗試不同，這是 Merkle 首個單資產策略，意味著該基金僅持有一種代幣，即僅持有 INJ。沒有混合資產籃子，也沒有多元化的加密指數投資，僅有 INJ。
INJ 的更廣泛監管環境
Merkle 的發佈並非孤立存在。Injective 一直在全球範圍內默默累積監管合法性。
在美國，INJ 合約已於受 CFTC 監管的交易所 Bitnomial 上交易。此外，截至 2026 年中，包括 Canary Capital 在內的多家機構已提交了 INJ 交易所交易基金的申請。
這對投資者意味著什麼
顯而易見的含義是獲取途徑。在 M-INJ 出現之前，希望獲得 INJ 敞口的機構投資者只有兩個選擇：在交易所購買並自行管理託管，或完全放棄。M-INJ 改變了這一局面。一隻具有合規託管機制、審計及泰國證券交易委員會監管的基金，消除了讓機構投資者置身事外的操作摩擦。
賬戶的風險側面同樣值得關注。單資產基金本質上集中度較高。若 INJ 的價格下跌 50%，基金也會下跌 50%。沒有資產組合分散來緩衝衝擊。合規架構可防範交易對手風險和託管風險，但無法防範市場風險。