記憶體晶片股這週表現艱難，高通最新的財報又給投資者增添了一個謹慎的理由。美光（NASDAQ:MU）、閃迪（NASDAQ:SNDK）和 SK 海力士（NASDAQ:SKHY）在盤後交易中持續下跌，各自下挫約 2.5%。此輪賣壓是在一場動盪的常規交易時段後出現的，當中美光暴跌 7%，閃迪下跌 8%，SK 海力士回落 5%。
雖然週三的初始拋售是因美國中期選舉中民主黨大獲全勝，引發了對數據中心建設將受到更嚴格限制的擔憂，但隔夜的走弱則是在高通發布令人失望的智能手機銷售數據後出現。這家晶片製造商在盤後交易中下跌約 9%，引發了對消費電子產品需求疲軟最終可能影響記憶體產業的擔憂。
高通的收益加劇了記憶體產業的擔憂
高通財政第四季的業績並非完全令人失望，調整後每股收益為2.17美元，超過華爾街2.16美元的預期。營收達到103.2億美元，高於101.2億美元的預期，但與上年相比下降了8%。
最大的擔憂在於手機業務，其銷售額同比下滑26%至51.4億美元。儘管蘋果轉向自研調制解調器晶片對此有所影響，但智能手機需求疲軟也引發了對供應DRAM和NAND元件的製造商的擔憂。
同時，記憶體價格上漲使行動裝置的製造成本增加，可能影響未來的生產量。高通也預估本財年第一季調整後每股收益介於 2.15 美元至 2.35 美元之間，低於分析師預期的 2.29 美元。
儘管其收入指引為 104 億美元至 112 億美元，中點高於市場共識，但投資者似乎更關注手機銷售和盈利能力的削弱。對於美光、閃迪和 SK 海力士而言，這些發展為本已面臨 AI 基礎設施支出不確定性的行業增添了另一項風險。
美光：創紀錄的收益並未阻止賣壓
Micron 因高頻寬記憶體需求增長而獲得巨大收益，高頻寬記憶體是先進 AI 處理器的關鍵元件。其財政第四季營收達 54.23 億美元，年增長率達 379%，調整後毛利提升至 87%。
該半導體製造商還預計本財年第一季的收入為 $61.5 億美元，反映數據中心投資持續強勁。此外，美光表示，其今年的出貨量已有超過 75% 確認訂單，為未來銷售提供更高的能見度。
然而，高通的手機出貨量疲軟，引發了對這家愛達荷州製造商另一個重要需求來源的擔憂。儘管人工智慧基礎設施仍是其主要的增長動力，但消費電子產品購買速度放緩可能會使傳統 DRAM 產品的預期變得複雜。
儘管存在這些擔憂，華爾街仍持樂觀態度，基於 28 個買入和 1 個持有，給予美光強烈買入的綜合評級。其平均 12 個月價格目標為 $1,621.67，較週三的收盤價暗示約 104% 的上漲空間。（參見 MU 股票預測）
Sandisk：強勁業績遭遇 NAND 價格擔憂
Sandisk 因其對 NAND 閃存的嚴重依賴而面臨特別的不確定性，NAND 閃存廣泛應用於智慧型手機、電腦和雲端儲存系統。公司最近報告財政第一季營收為 $11.03 億美元，年增長率達 378%，調整後每股收益為 $49.51。
這些結果超出預期，得益於雲端客戶擴展其計算基礎設施的強勁採購活動。然而，近期交易期間，市場對 NAND 價格上漲可持續性的擔憂影響了投資者情緒。
日本製造商铠侠最近發布了令人失望的前景，引發了市場擔憂，即在經歷數月快速升值後，價格上漲勢頭可能放緩。高通的手機數據又增添了額外的複雜性，因為智能手機生產速度放緩最終可能減少對存儲元件的採購。
華爾街似乎將閃迪近期的拋售視為買入機會，共有 15 名分析師建議「買入」，僅有 3 名持觀望態度。平均目標價為 $2,080.59，較週三收盤價潛在回升幅度達 100%。（參見 SNDK 股票預測）
SK 海力士：創紀錄的利潤提供了一些安心
儘管 SK hynix 在十月底報告了創紀錄的第三季度財務業績，但仍受到半導體大規模拋售的影響。這家韓國製造商實現了 104.6 萬億韓元的收入，受益於先進存儲產品的強勁需求和元件價格上漲。
營業利潤達到了 83.3 萬億韓元，反映公司在全球 AI 供應鏈中的重要性日益提升。更重要的是，SK hynix 與 14 家大型客戶達成了長期協議，涵蓋了其 2027 年和 2028 年計劃產能的一半以上。
這些承諾提供了對未來需求的更高能見度，但半導體支出的不確定性仍是重要考量因素。高通最新的財報顯示，消費電子產品的疲軟狀況可能持續，即使科技開發商持續下單，也可能影響傳統記憶體的採購。
然而，華爾街仍一致看多，覆蓋 SKHY 的 9 位分析師全部推薦買入，支持其「強力買入」共識。平均 12 個月價格目標為 268.50 美元，較週三的收盤價約有 88% 的上漲空間。（查看 SKHY 股票預測）