Mastercard 推出穩定幣安全風險智能工具

在拉斯維加斯舉行的 Money20/20 USA 現場，已成為觀察支付行業決定真正信賴何物的可靠場所。10 月 19 日，馬斯特卡德登上這個舞台，推出了一款比新支付通道更專注、比合作更明確的風險智能產品——穩定幣安全（Stablecoin Security），旨在讓金融機構在資金進入區塊鏈之前，判斷一筆穩定幣支付是否安全可放行。

該公告刊登於馬斯特卡的新聞室，點名兩家初始合作夥伴：Borderless.xyz 和 Keyrails，並將此工具定位為解決銀行反覆提及的問題：穩定幣可在數秒內實現跨境資金轉移，但其合規狀況卻比卡片交易更難釐清。該公司的公告將 Stablecoin Security 定位為填補這一差距的方案。

對於今年一直關注馬克杯數位資產策略的人來說，這項產品是延續而非驚喜。該公司於八月完成收購穩定幣基礎設施提供商 BVNK，並於 10 月 15 日推出適用於穩定幣和法定貨幣支付的全球資金平台。Stablecoin Security 是朝同一方向的第三步：馬克杯正在構建基礎設施，讓傳統銀行或商戶無需建立全新的合規部門，即可接觸穩定幣。

穩定幣轉帳風險評分之所以重要，是因為國際清算銀行工作論文中藏著一個數字。該研究檢視了 2025 年 1.41 億筆以太坊交易中的 5.93 億筆穩定幣轉帳事件，發現近 60% 為複雜的多步驟交易，而非簡單的一對一付款。就絕對數字而言，這約為 3.5 億筆轉帳，合規人員無法將其視為單一乾淨的跳轉。

這種複雜性正是大型機構採用穩定幣進展緩慢的隱性原因。一筆卡片支付包含商戶、收單機構、發卡機構，以及每一跳的記錄；而一筆穩定幣支付可能透過橋接和非託管錢包進行路由，使得資金來源和最終受益人更難以證明。The BIS working paper 是對此問題最接近量化的版本：大多數穩定幣活動根本不是簡單的轉帳。

穩定幣安全以平台中立的 API 形式提供，這比聽起來更重要。該工具無需要求銀行採用新的儀表板，而是設計為嵌入現有的欺詐、合規和案件管理工作流程中。它會分析交易背景、資金來源、與受限方的接觸情況以及詐騙指標，並在付款完成前生成風險評分。

「穩定幣正在為價值交換創造新的可能性，但金融機構需要具備正確的洞察力與控制措施，才能有信心參與其中，」馬斯特卡公司安全解決方案執行副總裁安·約翰遜表示。「通過將支付與區塊鏈洞察相結合，穩定幣安全擴展了馬斯特卡的欺詐與風險管理能力至數位資產支付，為機構提供更清晰的風險視圖，以做出更明智的決策並建立更大的信任。」

最後這一點，將支付與區塊鏈洞察結合，才是該產品的真正賣點。專業的區塊鏈情報公司已經在銷售鏈上風險評分。馬斯卡所主張的額外價值，在於支付端的訊號：純粹鏈上工具無法察覺的交易背景。這種組合是否真正具有附加價值，還只是卡片網絡進入他人已佔據市場的方式，將是未來一年將解答的開放性問題。

該公告借助來自 Mastercard Start Path 區塊鏈與數碼資產計劃的兩家初創公司，在真實流動中驗證該工具。Borderless.xyz 為金融機構提供單一連接，接入超過 113 個國家和 72 種貨幣的合規穩定幣供應商，處理每筆付款背後的運營並路由至最佳供應商。Keyrails 支援高價值跨境貿易付款，重點關注新興市場。

「穩定幣付款應當簡單易於發起和管理，即使其背後的基礎設施十分複雜，」Borderless.xyz 的首席產品官 Alex Garn 表示，「與馬可仕卡合作將幫助金融機構在無需增加另一層運營複雜性的情況下，獲得管理跨供應商、市場和貨幣風險所需的背景資訊。」

Keyrails 聯合創始人兼首席合規官 Rajpal Khangura 表示：「全球貿易需要值得信賴的基礎設施來進行穩定幣結算。」與馬斯特卡（Mastercard）合作，能強化高價值貿易付款的風險智能，協助機構在跨境轉帳時獲得更高的透明度、信心和結算確定性。

兩位合作夥伴所彌合的差距在於規模。Mastercard 在超過 200 個國家和地區運營；Borderless.xyz 的 113 個國家覆蓋範圍僅需單一連接，即可讓銀行無需與數十家機構逐一談判雙邊協議。對於中型銀行而言，這正是試點與產品之間的差異。

準確了解穩定幣安全並不能做什麼是值得的。風險評分僅會標記一筆付款，並不能單獨阻止該筆付款。該工具將首先在北美推出，目前僅有兩名指定合作夥伴，而馬斯特卡公司表示，全球商業化上線將不會早於2027年。在該產品能根據公告所暗示的規模進行評估之前，還需要整整一年的試點規模數據。

此外，還有一個問題是市場是否需要另一層風險情報。鏈上分析公司多年來已向交易所和發行方銷售制裁篩查和錢包風險評分服務，而穩定幣發行方本身也已實施自己的合規控制。馬克士基的貢獻在於支付端的背景資訊，但反對意見認為，卡片網絡在無許可鏈上的數據優勢，不如在其自身網絡上那麼明顯。

下一個可觀察的信號已經過時。2027 年，萬事達卡計劃透過其於 2026 年 8 月收購的穩定幣基礎設施供應商 BVNK，擴大 Stablecoin Security 的覆蓋範圍。BVNK 全球合作夥伴關係負責人 Kimberly Mescal Julien 表示，公司期待探索此類創新如何強化支撐穩定幣交易的基礎設施。同年亦為全球商業可用性的目標年份。

在那之前，有意義的測試是採用率，而非公告。如果除了兩家發佈合作夥伴之外的銀行，開始在其穩定幣計劃中引用穩定幣安全標準，就像它們已經引用 GENIUS Act 穩定幣規則即將生效 一樣，這將比任何新聞稿更能說明這項工具的價值。該產品建立在 Mastercard 的 Crypto Credential 和 Crypto Secure 服務基礎上，其真正的里程碑在於，它是否能成為過去兩年來一直認為穩定幣支付風險過高而不敢觸碰的機構的默認風險層。

此次發佈符合一個不再隱晦的模式：馬斯特卡德將穩定幣結算視為一項有意運營的業務，而非僅從旁觀測的實驗。它已透過其 Global Money Platform 支援穩定幣和法定貨幣支付。穩定幣安全層是使該基礎設施符合銀行標準的合規層級。至於銀行是否同意，則是任何產品發佈都無法回答的問題。