摩根克里克資本管理公司首席執行官馬克·尤斯科表示，比特幣的市場結構正開始轉向有利於上漲趨勢，暗示 BTC 可能已進入新的牛市，長期可能達到 $250,000。
在最新的訪談中，Yusko 表示，與幾個月前相比，比特幣市場已發生顯著變化。回顧他過去建議投資者保持謹慎的觀點，這位經驗豐富的投資者指出，他認為比特幣已從「分發」階段轉入「累積」階段。
根據 Yusko 的說法，支持這一觀點的最重要跡象之一是比特幣價格已開始形成更高的低點和更高的高點。他還指出，比特幣突破 200 日和 50 週移動平均線是重要的趨勢信號。
比特幣近期突破 86,000 美元，達到自一月以来的最高水平，也推動了市場復甦。據報導，現貨比特幣 ETF 的資金流入和機構購買對此輪上漲起到了重要作用。
Yusko 表示，比特幣在最近跌至約 $58,000 後，已回升至 $85,000-$86,000 區間，但根據他的估值模型，仍低於其「公平價值」。
Morgan Creek 執行長 Yusko 認為，比特幣的當前合理價值約為 $105,000，並引用梅特卡夫定律和 Timothy Peterson 的網路估值模型作為依據。在最近的另一份聲明中，Yusko 亦指出，低於此水平的交易提供了一個累積機會。
Yusko 看好後市的另一個重要因素是全球流動性。Yusko 指出，儘管美國聯準會看似採取緊縮政策，但全球 M2 貨幣供應量再次擴張，特別是在中國等大型經濟體中，貨幣擴張正推動全球貨幣供應量上升。
Yusko 也認為，與過往時期相比，比特幣市場流動性增加及槓桿比率降低是積極的發展。回顧過往牛市週期中，使用 20 至 100 倍槓桿的投機者導致大規模強制平倉，Yusko 認為，ETF 和長期機構投資者在市場中的比重上升，已改變了這一結構。
Yusko 表示，比特幣於 2025 年左右在 125,000-126,000 美元處見頂，隨後出現大幅修正，並認為在此期間市場上大量過度槓桿的持倉被清理。
根據 Yusko 的說法，在這個新時代，比特幣所有權向機構投資者、家族辦公室和高收入長期投資者轉移，可能使未來的上漲趨勢更具可持續性。然而，他也表示，這可能導致價格波動比以往週期更為緩慢。
比特幣的上漲不會突然發生
因此，Yusko 不預期比特幣會直接垂直上漲至 $125,000，然後再漲至 $250,000。相反，他認為可能會形成一個較長但更可持續的上漲趨勢。
Yusko 也指出，由於比特幣已成為規模大得多的資產類別，重現過往十倍的漲幅將變得越來越困難。然而，他認為，從長期來看，比特幣的總市值有潛力達到數萬億美元。
摩根克里克首席執行官尤斯科的觀點也極度關注全球債務問題與貨幣貶值。尤斯科認為，高額公共債務將迫使政府在長遠來臨時貶值其貨幣，而在這種環境下，供應有限的資產，例如黃金和比特幣，可能成為價值儲存工具。
Yusko 表示，除了比特幣之外，以太坊、Solana 和 Avalanche 等智能合約平台也將在數位經濟中發揮重要作用；他還強調了現實資產代幣化、證券鏈上交易以及去中心化金融應用的成長潛力。
然而，Yusko 對比特幣最強烈的信號是，市場已進入新的累積階段。根據該分析師的說法，雖然過去幾個月的每次上漲趨勢中都出現了大量拋售，但如今價格下跌時買家開始進場，這表明市場行為發生了顯著變化。
Yusko 也指出，形成第二個底部且成交量更高、突破 200 日和 50 週移動平均線，以及儘管有負面新聞比特幣仍迅速吸引買家，這些都是新牛市的跡象。
*此非投資建議。