主要銀行組成聯盟，計劃於2027年推出美元穩定幣

銀行已經掌控了數萬億美元的充幣，以及世界上一些最大的支付網絡。那麼，它們為何需要穩定幣？

穩定幣為金融機構提供了一種在區塊鏈網絡上轉移類似銀行資金的方式，實現全天候交易結算，並直接參與一個價值超過 $300 億的市場。它們也可能成為一項利潤豐厚的準備金收入來源。

這解釋了為何高盛、美國銀行、花旗、德意志銀行及其他機構參與了由21個成員組成的聯盟，計劃於2027年推出美元穩定幣。

對於銀行而言，穩定幣越來越不像一項加密貨幣實驗，而更像是一種它們無法完全交由 Tether 和 Circle 主導的基礎設施。

傳統貨幣早已電子化移動，但其底層基礎設施可能涉及代理銀行、結算窗口和多個中介機構。

穩定幣可隨時讓價值直接在區塊鏈網絡之間轉移。

法定貨幣 充幣 → 穩定幣 發行 → 區塊鏈 轉帳 → 兌換為 法定貨幣

Coinpaper 對 穩定幣付款 的指南解釋了這些系統如何縮短支付鏈的部分環節，同時受監管的提供商仍負責託管、合規和兌換。

這使它們適用於跨境支付、企業財務運營和代幣化金融市場。

由法定貨幣支持的穩定幣通常需要與流通中的代幣等值的準備金。這些準備金可包括國庫券、回購協議、政府貨幣市場基金和現金。

這些資產會產生利息。

然而，客戶通常持有的是價值1美元的代幣，而非獲得儲備投資組合產生的全部收益。

Coinpaper 對 穩定幣準備金 的指南解釋了為何這在規模化時可成為一個高度盈利的模式。

穩定幣從 2020 年左右的不到 100 億美元增長到 2026 年的超過 3000 億美元，其中 Tether 和 Circle 控制了大部分市場。

對於銀行而言，允許非銀行發行方主導如此龐大的數位美元資金池，既構成威脅，也帶來機遇。

銀行也希望擁有穩定幣，這背後有防禦性的原因。

如果客戶將大筆資金從銀行存款轉入穩定幣，銀行可能會失去一項低成本的資金來源。美國銀行業團體已警告，產生收益的穩定幣可能將存款從傳統金融機構中抽走。

Coinpaper 一直關注 穩定幣收益 的爭議。

國際清算銀行也提出了類似擔憂，警告大規模採用穩定幣可能增加銀行融資成本，並影響貸款和貨幣政策傳導。

一個簡單的回應是：銀行可以發行或參與自己的穩定幣，而不是讓充幣流入他人的穩定幣。

這也解釋了為何銀行正在開發代幣化存款，同時與穩定幣並行。Coinpaper 對 數位銀行貨幣 的比較解釋了關鍵區別：穩定幣通常是獨立背書的代幣，而代幣化存款則仍是商業銀行的負債。

銀行希望採用穩定幣最強勁的長期原因，可能與零售支付關係不大。

代幣化債券、基金和證券需要數位現金來於區塊鏈上結算交易。若資產在區塊鏈上移動，但付款仍依賴傳統銀行基礎設施，則大部分效率將消失。

受監管的穩定幣可透過券款對付提供現金環節，讓資產與資金在同一數位工作流程中完成結算。

因此，銀行並未放棄充幣。它們正在為一個金融系統做準備，在該系統中，客戶可能既期待傳統銀行貨幣，也期待基於區塊鏈的美元。

這正是華爾街希望採用穩定幣的核心原因：銀行將更快的支付和準備金收入視為機遇，但同時也在捍衛自身角色，因為貨幣本身正移向可程式化的金融網絡。

如果數位美元成為全球金融的重要結算層，銀行寧願發行、保管和轉移它們，也不願看著他人擁有這層關係。