海外
1. Citibank: Wash focuses on broader inflation indicators, reducing the likelihood of near-term rate hikes
花旗集團經濟學家 Andrew Hollenhorst 和 Veronica Clark 表示，美联储主席沃什暗示，除個人消費支出價格指數（PCE）外，其他通脹指標將在貨幣政策中發揮更大作用，這降低了美联储近期加息的可能性。6月核心PCE通脹率從3.4%降至3.3%。相比之下，核心消費者價格指數（CPI）為2.6%，更接近美联储2%的通脹目標。Hollenhorst 和 Clark 表示：“未來幾個月，市場將越來越明顯地看到，沃什關注的更廣泛通脹指標並未顯示出令人擔憂的通脹加速跡象。”市場目前預計美联储9月加息的概率為59%。不過，兩位經濟學家認為，市場這一預期可能是錯誤的。
2. ABN AMRO: 歐洲央行預計不會將利率上調至 2.50% 以上，不確定性依然存在
荷蘭銀行分析師 Alexander Krueger 在一份報告中表示，儘管第二季度經濟增長帶來意外利好，但歐洲央行不太可能考慮將利率從目前的 2.25% 上調至高於 2.50% 的水平。Krueger 表示：「該地經濟正在彌補第一季度的損失。當時，愛爾蘭拖累了該地經濟；現在它正幫助推動經濟增長。」他指出，考慮到伊朗戰爭帶來的額外壓力，第二季度經濟環比增長 0.4% 是一個積極表現。該分析師表示，儘管如此，曠日持久的中東衝突將推遲恢復常態的時間。他說，歐洲央行將不得不密切關注經濟發展以及通貨膨脹。
3. Daiwa Securities：任何支撐日圓的干預措施可能只是為了爭取時間
大和證券首席外匯策略師Kenta Tadaide表示，日本政府為支撐日元而採取的任何意外干預措施可能只不過是爭取時間的權宜之計。「為了使匯率干預的效果最大化，貨幣政策必須保持同一方向，」他說。他補充說：「雖然市場普遍預期日本央行將在今天的決策中維持政策利率不變，但市場的注意力集中在其實施聲明和行長植田和男的新聞發布會所傳達的信息上。」
4. Mitsubishi UFJ: Market participants are expected to remain cautious in their short-term bets on the JPY
三菱日聯銀行高級外匯分析師 Michael Wan 在一份研究報告中表示，考慮到風險平衡，市場參與者對日元的短期押注可能保持謹慎。日元淨空頭頭寸仍處於接近歷史高位的高水平，日本「當局可能正試圖清除這些頭寸」。Wan 表示，日元能否延續週四高達 3.3% 的漲勢，可能「取決於市場在日本央行政策會議後的反應」。總而言之，在進入週末和下週初之際，我們因此對美元兌日元貨幣對保持謹慎。
5. 三菱日聯：若英國央行提高對9月加息的押注，英鎊可能上漲
三菱日聯銀行的Derek Halpenny在一份報告中表示，如果英國央行的利率決議強化了市場對9月份加息的預期，英鎊可能上漲。他說，英國央行可能會表達對中東衝突影響的更多擔憂。他表示，與6月份的會議相比，如今衝突拖延下去似乎是一個更大的風險。能源價格更長時間的上漲可能「肯定會迫使英國央行採取行動，即使在勞動力市場狀況喜憂參半的情況下也是如此」。目前市場反映9月份加息概率為50%的預期。
6. Berenberg: 英國央行無需堅持緊縮路徑
貝倫貝格銀行分析師 Andrew Wishart 在一份報告中表示，儘管面臨能源價格衝擊，歐洲第二季度的經濟活動仍表現出韌性，這降低了因「預防性加息」（旨在防範新的工資-價格螺旋式上漲）而給就業市場帶來風險的可能性。他表示：「我們認為，如果能源價格進一步上漲，英國央行可能會落實其加息 25 個基點的威脅。」然而，由於這種經濟韌性並未轉化為用工需求的復甦，通脹放緩的趨勢很可能會持續。Wishart 認為，這將使政策制定者能夠緩和強硬立場，轉而採取降息措施以支持就業。他預計，英國央行將於 12 月重啟降息，並在 2027 年中期前將政策利率從 3.75% 下調至 3.0%。
7. National Development and Reform Commission: Deeply implement the "East Data, West Computing" project, and comprehensively plan and orderly construct computing infrastructure
7月30日，國家發展改革委召開2026年上半年發展改革形勢通報會，會議強調，發展改革系統要切實做好發展改革各項工作，推動經濟持續向新、向優、向好發展，確保完成全年預期目標任務。加快建設現代化產業體系，堅持因地制宜、分類施策培育壯大新興產業和未來產業；深入實施「東數西算」工程，統籌布局、有序建設算力設施；加快打造一批人工智能標杆應用，在製造、農業、能源等重點行業加快賦能，加快人工智能法立法進程；促進服務業優質高效發展，推動重點行業提質降本降碳。（國家發改委）
國內
1. CICC: The U.S. economy has not shown significant slowing, and demand remains robust
中金指出，美國第二季GDP年化季增1.5%，雖低於市場預期，但數據並不疲弱。進口、庫存和政府支出拖累了GDP，而反映內需的私人國內最終銷售季增折年達3.9%，為2023年初以來最快，顯示經濟韌性依然強勁。消費明顯回暖，AI帶動的企業投資持續高增，住宅投資亦開始改善，經濟增長動力正逐步由財政刺激轉向私人部門。通脹方面，核心PCE較前值回落，但油價重新上漲意味著未來通脹仍存不確定性。整體來看，中金認為美國經濟尚未出現明顯放緩，需求依然穩健，聯準會政策重心仍將放在控制通脹上，採取「預防式升息」應是合理選擇。此外，第二季增長已呈現一定程度的擴散特徵，這不僅意味著本輪復甦基礎更穩，也與近期美國市場資金輪動與行情擴散的方向相符。
2. 東方金誠：7月PMI數據回落，但高技術產品供需兩旺
7 月，製造業採購經理指數（PMI）為 49.2%，較上月下降 1.1 個百分點，顯示內需仍有待進一步穩固。與此同時，結構性亮點持續顯現，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，7 月高技術製造業和裝備製造業 PMI 數據分別為 53.3% 和 51.4%，均處於擴張區間，顯示高技術產品供需兩旺，國內製造業轉型升級持續加碼。（一財）
3. Huafu Securities: The outline of the policy package is becoming clearer
中共中央政治局於7月30日召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。華福證券總裁助理兼研究所所長任志強接受證券時報採訪時表示，下半年宏觀政策或將進入存量加速與增量加力的共振窗口期，新舊動能轉換有望提速，資本市場改革預期升溫。「本次政治局會議的政策基調更加積極，政策組合拳的輪廓更加清晰。」任志強表示，政策底進一步夯實。會議明確「加大逆週期調節力度」，宏觀政策從「穩」向「進」的轉變信號明確，有助於提振市場信心、改善市場預期。其次，「加快推動新舊動能轉換」的提法意味著產業轉型升級的政策力度或將進一步加大，新質生產力方向是中長期最具確定性的投資主線。同時，內需鏈條有望邊際改善。隨著財政加快支出、貨幣適度寬鬆、「六張網」加速落地，基礎設施投資鏈、服務消費鏈有望迎來階段性修復機會。此外，資本市場改革預期升溫，後續資本市場融資投資改革的推進值得期待。
4. CITIC Securities: Housing is the most important large-ticket durable consumption, and commercial real estate is an important offline consumption scenario.
中信證券研究報告認為，住宅是最重要的大宗耐用品消費，商業地產是重要的線下場景消費。無論是住宅開發業務還是商業地產運營，都在與大消費行業接軌。國家亦積極支持房地產作為大宗消費的定位。能夠融入這一定位的開發商，從戰略上看將有廣闊的發展前景。在房地產行業中，有一些公司能夠持續成長。具體而言，看好能夠充分理解居民需求並創造優質產品的開發商；具備豐富歷史經驗、能有效管理並持有多項商業地產的企業；以及擁有良好消費者口碑、從事物業服務的公司。
5. Galaxy Securities: The "Six Networks" as critical infrastructure supporting the technology strategy are expected to accelerate implementation.
Galaxy Securities' research report believes that the "Six Networks," as critical infrastructure supporting the implementation of technological strategies, are expected to accelerate progress. The "Six Networks" specifically refer to the water network, new power grid, computing power network, next-generation communication network, urban underground pipeline network, and logistics network, among which the computing power network, next-generation communication network, and new power grid are closely related to the technology industry. As a key infrastructure component of the AI era, the computing power network connects all computing facilities nationwide into a single network, enabling efficient cross-regional and cross-industry resource scheduling, directly supporting large model training and inference. The next-generation communication network encompasses 5G-A, 6G, and satellite internet, achieving integrated full-domain coverage across air, land, sea, and space, providing deterministic connectivity for embodied intelligence and intelligent connected vehicles. The new power grid supports "computing-power synergy" between data centers and new energy sources through intelligent scheduling, addressing power load fluctuations caused by the AI boom. Together, these three networks form the digital foundation of the intelligent economy, breaking down barriers to the flow of key production factors such as data, computing power, and energy, and providing ubiquitous, efficient, and reliable foundational support for the technology industry. The computing power network has now entered the implementation phase, presenting the technology industry with three substantive opportunities: technological breakthroughs, scenario integration, and ecosystem collaboration, with leading enterprises poised to experience significant market growth potential.