摩根大通：9 支半導體股票的買方預期高於指引

根據潮向研究，摩根大通於 8 月 3 日的買方調查顯示，在九家半導體和硬體公司中，多數買方預期高於公司指引。安森美（ON）第二季營收買方均值為 16.1 億美元（指引 15.9 億美元），毛利率為 39.5%（指引 39.0%），每股收益為 0.75 美元（指引 0.71 美元），2027 財年每股收益均值為 3.57 美元（指引 3.11 美元）。約 60% 的受訪者預期 ON 將小幅上調 2026 年 AI 收入目標（目前約 5 億美元）。在股價約 25% 回撤後，ON 已從淨空頭轉為輕微淨多頭，財報隱含波動率為 7.5%。 AMAT、AMD、ANET、COHR、CSCO、LITE、SNDK、WDC 八家公司的買方營收、毛利率和每股收益均值均高於公司指引。摩根大通認為，7 月 AI 動量平倉導致半導體板塊大幅回撤，但買方對財報的預期並不高，買方預期與股價悲觀形成對比。AMAT 的財報隱含波動率為 18%，明顯高於歷史均值，超預期門檻正在提高。ON 是例外，AI 預期極低，反而為業績超預期留出空間。