日圓在近期記憶中展現了其中一次較為有力的反彈，於2026年9月初的五個交易日內，對美元上漲約3.3%。該貨幣升至每美元152.89至154日圓，為自2月以來首次重返此區間。
干預背景
從7月30日至8月26日，日本財務省執行了創紀錄的15.4萬億日圓（約996億美元）的日元買入干預。美國財政部隨之介入，估計動用了50億至100億美元的自身資金，標誌著一種異常直接的雙邊貨幣協調形式。
日本財務大臣片山さつき明確表示，與美國財政部長斯科特·貝森特的協調是當前安排的常態，而非應急措施。
9 月 7 日和 8 日，日圓在盤中最多上漲 1.4%。未宣布任何新干預措施，這本身具有資訊性：近期的走強似乎由市場驅動，而非由官方買入製造。
究竟是什麼在推動日圓
日本央行預計將於9月22日的會議上加息。分析師還指出，日本機構投資者正在回流資本，並平倉日元融資套利交易，導致此前押注日元走弱的交易員被迫平倉。
接下來是什麼
9 月 22 日日本央行會議現已成為所有持有日元資產者日曆上最受關注的單一事件。升息將驗證當前的反彈，並可能使其延續；而維持不變，或更糟的是釋出寬鬆信號，則會暴露近期走強背後有多少是建立在預期而非現實之上。
對於日本出口商而言，日圓走強並非值得慶祝的事。像豐田和索尼這樣的公司在海外產生大量收入，當這些收入以更昂貴的日圓兌換回時，數字就會縮水。