日本與美國正在加強協調，以應對日元的持續貶值。財務大臣片山五月與首席貨幣外交官三村敦均已強調，與美國財政部緊密合作處理匯率問題的重要性，此前紐約聯儲曾進行積極的匯率干預，短暫提振了日元。
該貨幣從 2026 年 1 月底的低點反彈超過 3%，推動 USD/JPY 下跌至約 154。日本首相高市早苗的言論旨在對抗日圓的投機性波動，促成了此輪反彈。
創紀錄的干預
協調框架基於2025年9月簽署的正式外匯協調備忘錄，建立了應對極端貨幣波動的聯合行動手冊。
在 2026 年 4 月 28 日至 5 月 27 日之間，日本為應對 USD/JPY 漲破 160，動用了高達 ¥11.73 兆（約 $724 億）的直接外匯干預資金，創下歷史新高。
美國財政部長斯科特·貝森特於2026年5月與日本高層官員會面，討論貨幣政策。
沒有人能填補的價差
日本銀行已將政策利率推高至 0.75%，為 1990 年代以來最高水平。但美國聯邦儲備系統的利率仍維持在 3.50-3.75%，這意味著美國與日本利率之間的利差依然巨大。
對於套利交易者來說，這項計算很簡單：以極低的利率借入日圓，將資金投入獲利顯著更高的美元資產，並賺取差價。這種動態一直是日圓貶值的最大推動因素。
輸入比特幣：企業對沖策略
Metaplanet 是一家在日本上市的公司，已開始將比特幣納入企業儲備，作為非主權價值儲存手段。其邏輯很直接：如果日元持續貶值，以日元計價的現金儲備將是虧損的選擇。
日本企業將庫存資產從日圓計價資產分散的廣泛趨勢，反映了對持續貨幣貶值的日益認知。對於加密貨幣投資者而言，USD/JPY 交易對已成為一個意想不到的領先指標，因為日圓長期走弱歷來與日本機構對替代資產（包括數位貨幣）的興趣增加相關。