Jane Street，這家花了將近十年時間幾乎顯得超自然盈利的量化交易巨頭，終於經歷了一個糟糕的月份。一個非常糟糕的月份。
該公司在2026年7月損失了約$150億，這是自2016年以來首次出現負月績效，也是公司歷史上單月最大損失。收入較6月下降了約25%，對於一家多年來交易台幾乎印鈔的公司而言，這是一次驚人的逆轉。
出了什麼問題
簡短回答：大量接觸 AI。
Jane Street 的損失主要來自其對情境意識（Situational Awareness）的質押，這家由前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner 創立的專注於人工智慧的對沖基金，其價值曾攀升至近 100 億美元，隨後急劇下跌，拖累 Jane Street 的賬目。
AI 相關股權，特別是半導體領域，在七月期間下跌了約 50%。當你是一家在 AI 生態系統中進行了大規模集中投資的公司時，這樣的一個月不僅令人痛心，更留下了巨大的創傷。
虧損反映了 Jane Street 近年來戰略轉向較長期的投資持倉，擺脫了曾奠定其聲譽的快速市場做市和套利策略。
內部溝通據稱強調，Jane Street 的核心做市業務在整個七月期間仍保持盈利。
更大的圖景看起來仍然荒謬
這段故事真正不同尋常之處在於：即使在單月損失了 150 億美元的情況下，Jane Street 截至 2026 年 7 月的年內淨交易收入仍超過了 400 億美元。這一數字超越了該公司 2025 年全年 396 億美元的收入紀錄。
該公司目前正積極尋求對 146 億美元債務進行再融資，並計劃將部分債務轉向私人貸款人。
AI 的現實檢驗
Jane Street 的七月虧損，既是 AI 市場的故事，也是 Jane Street 的故事。
半導體股的拋售重創了與人工智慧相關的股票，反映出市場對人工智慧貨幣化時間表和規模的疑慮日益增加。當晶片股在一個月內下跌 50% 時，這並非正常的獲利了結。
Leopold Aschenbrenner 的情境感知基金因認為人工通用智慧比大多數人所相信的更接近實現而吸引了大量關注與資金。這一觀點最終可能被證明是正確的，但在七月，市場認為自身過於超前，因而出現了劇烈的調整。